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经过记者赵阳戈

为了完成2007年的承诺,5年后的美国锦能源( 000723,收盘价11.21元)终于启动了蛇吞象式的注资计划,计划注入资产167亿元的预估值达到了企业年净资产的31倍。 虽然没有预想到,但计划被抛出半年后就结束了。 美国锦能源今天宣布停止重大资产重组,同时在未来三个月内不再计划。 很明显,计划的中止将延缓美国锦能源从单一焦炭公司向煤焦一体化的转变,这对今天的股价有什么影响呢?

“环评遇阻 美锦能源167亿注资计划搁浅”

环境评价有妨碍

美锦能源今天在煤炭建设项目环评中涉及的几个事项很多,经过上市企业、美锦集团和省、市、县各级环境保护主管部门以及美锦集团聘请的环评专业机构的充分信息表达,在短时间内未完成环评批复,并在近期 此外,环评的批复时间及其批复结果直接影响上述标的企业项目建设的开工时间和建设投入价格,进而影响标的企业的收益预测和最终的资产判断结果,此次重大资产重组存在较大的不确定性。 基于以上理由,7名美国锦能源董事同意终止目前正在运行的重大资产重组。 而且,美锦能源和美锦集团承诺在未来三个月内不计划进行重大资产重组。

“环评遇阻 美锦能源167亿注资计划搁浅”

据新闻报道,美锦能源描述的重大资产重组,最早是2007年美锦集团在进行资产交换时承诺的,中途因“条件还不成熟”等原因一直贯穿到去年。 年10月12日,美锦能源宣布计划重大事件后,开始停职,直到4个月后的年2月15日,资金提供方案才公布。

根据计划,注入资产主要为美锦集团所持锦富煤业的82.11%股权,东至煤业的100%股权、汾西太岳的76.96%股权、美锦煤焦化的100%股权、美锦国际贸易的100%股权、美锦能源集团 另外,购买姚俊杰持有的锦富煤业8.95%的股权、张洁持有的锦富煤业8.94%的股权等,资产预估值达到167.05亿元,这个数字是美锦能源年净资产的31倍以上。

曾被怀疑计划溢价过高

实际上,除了美锦能源公开的环境评估问题外,如果只从盘面来看,美锦能源很难让程序顺利进行。

根据预案,此次注资包括非公开发行股票资产认购和配套资金募集两个副本,两个发行价分别为16.25元/股和14.63元/股。 但从盘面来看,美锦能源自2月中旬以来,20元以上股价下跌至7月11日10.62元的位置,股价减半,而昨日11.21元的收盘价,也较上述两个发行价分别下跌31.02%和23.38%,至23.38%。

更重要的是,上述预案自上市以来,充满了质疑之声,质疑的焦点在于对市场部分资产的溢价收购。

据悉,除了美锦集团的米锦煤焦化、天津米锦国际贸易、美锦能源集团大连有限企业三家公司的账面价值和判断价值基本一致外,其他三家公司的判断价值远远高于账面价值。 其中,东于炭业账面价值2亿,判断价值约40亿,附加值率达到2000%。 锦富煤业账面价值同样为2亿,判断价值更是达到46.6亿,附加值率为2231%; Fentai岳更夸张了,其账面价值约1亿3800万,判断价值64亿2000万,附加值率达到4537%。

“环评遇阻 美锦能源167亿注资计划搁浅”

据业内人士介绍,注入的煤矿煤种比较好,但达到45倍的附加值率,在各种重组例中非常罕见。 那么,此次美锦能源中止上述重大资产重组案,是否也与这些疑问有关呢?

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