“东珠景观22亿借壳东方银星 大顾客依靠症仍在”

本篇文章1416字，读完约4分钟

经过记者宋戈

今天，东方银星( 600753元，前收盘价12.43元) )公布重组方案，企业拟通过资产交换的方法引入江苏东珠景观股份有限企业)以下东珠景观)的100%股权。 东珠景观实现借壳上市。

年，东珠景观曾两次冲击ipo，但都以失败告终。 第一次证券监督管理委员会没有批准ipo申请，但第二次由于财务审计报告没有在规定时间内报告而中止。 第一次申请ipo时，证券监督管理委员会拒绝发售东珠景观，首要原因是顾客集中度过高。 《每日经济信息》记者观察到，东珠景观顾客集中度高的问题目前有所改善，但没有实质性变化，年~年上半年，其前五位顾客贡献的营业占有率均在50%左右。

东珠景观以22亿日元租壳

公告称，东方银星计划用席惠明等27名自然人和复星创泓等5家公司持有的东珠景观全部股份替换全部资产和债务，差额部分由企业以12.64元/股向交易对方发行股份，以现金为对价认购。 另外，通过向特定对象发行股票募集补助资金3.6亿元，将用于支付此次交易的现金对价。 拟出售的资产由席惠明等27名自然人和复星创泓等5家公司承担并转让给企业目前的控股股东银星集团。

东方银星此次拟建设的资产截至年6月30日的估算值为1.1亿元； 资产账面价值合计6.9亿元，估计值22.25亿元，估计增值率222.64%。 在此次交易中，上市公司共发行1.67亿股股票，其中1.39亿股用于支付资产交换差额，其他2848.1万股用于募集补助资金。

资料显示，东珠景观经营项目包括园林绿化工程施工、园林古建筑工程施工、风景园林工程设计、市政公共工程施工、城市及道路照明工程。 园林苗木的研究、开发、栽培和销售。 此次交易完成后，东方银星的主营业务将从房地产项目投资、实业投资、建筑材料及机电设备贸易转为园林业务。

前五位顾客的收入约占一半

东珠景观以前有过ipo的经验，而且是两次。

公开资料显示，东珠景观于年3月和年8月向证券监督管理委员会提交了ipo申请。 最初申报时，发审委关注东珠景观存在各种风险，包括:第一，顾客的相对集中可能对持续经营能力产生一定的不良影响。 由于工程价款不能及时结算和收回，有可能对资金周转和利润水平造成不良影响的风险。 第二次申报时，东珠景观在财务自查工作截止日期前形成鉴证结论，未能提交财务自查报告，ipo再次失败。

值得一提的是，目前借壳上市的要求与ipo等同，东珠景观此时上市能否顺利进行？ 东方银星公告称，东珠景观首次申报ipo存在的一些疑问主要由所属园林绿化领域的优势、经营模式以及自身快速增长趋势等因素决定，以降低这些事项对自身持续经营能力、资金周转和利润水平的不利影响 在最近的三年和一期，这些事项没有对企业资产的负债状况、资金周转和持续盈利能力产生很大的不良影响。

《每日经济信息》记者了解到，东珠景观近年来净利润一直处于增长状态~年上半年，其收入分别为5.22亿元、6.6亿元、7.15亿元和3.97亿元，净利润为7237.15万元、1.01亿元、1.17亿元和0.77亿元。 但是，没有摆脱顾客集中度高的风险。 近三年第一期，东珠景观占前五大客户收益的比例分别为51.27%、48.81%、48.42%、53.19%。

同期，东珠景观存量余额分别为2.62亿、3.94亿、7.9亿、9.58亿元，占期末总资产的比重分别为40.85%、39.98%、62.77%、65.50%，但企业没有做好存量下跌的准备