“力帆股份登陆A股乘用车成长空间巨大”

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昨天，力帆股票完成网上订单，“民营汽车企业a股首发”成为投资者的亮点。 力帆实业(集团)股份有限公司前身成立于1992年，以技术开发为立身之本，共谋始终，业务行业从摩托车发动机扩展到汽车、摩托车、通用汽油机的开发、生产、销售。 多年的专家专注于企业品牌建设，“力帆”成为了家喻户晓的名字。 企业连续6年被评为“中国500大最有价值企业品牌”排行榜。

“创新、出口、信誉好”

力帆三大宝藏:“创新、出口、信誉好”是随着企业成长而迅速发展的经营哲学。 借鉴本田等公司成功的快速发展模式，企业以动力技术为中心培育核心竞争力，以打造摩托车、汽车、通用汽油机三大业务板块的全球市场为中心进行产业布局，实现国内市场与国外市场的同步。 经过10多年的经营实践，企业在确定战术的指导下，突出本职工作，及时进行产业扩张，不盲目扩张，实现了可持续快速发展，形成了技术研发、渠道营销和企业品牌建设中的核心竞争特征。

创新能力突出

不断创新的技术，是核心竞争力的体现，也是公司走在领域前列的不二法则。 企业是国家火炬计划的要点高新技术公司，是最早获得国家级技术中心的民营公司之一，拥有比较有效的专利权1566项、专利申请权1023项。 在国家发改委2009年公布的国家认定公司技术中心某公司发明专利拥有量前50名的名单中，企业排名第24位，是汽车、摩托车领域唯一入选的公司。

营销互联网的深度

营销互联网的深度，是企业多年经营占据市场份额的财富。 对比国内外市场的不同优势，企业采取了灵活多样的渠道拓展模式、差异化的渠道管理战略和个性化的销售模式。

在摩托车销售渠道上，企业拥有6401个销售点，9101个销售点，在销售和服务范围覆盖全国大部分区县的汽车销售渠道上，企业在全国31个省市自治区共有227个一级销售点。 在海外互联网建设中，通过企业精心配置的海外营销互联网，企业的摩托车产品销往160多个国家和地区，轿车产品销往60多个国家和地区。 目前，摩托车海外代理商1105家，汽车海外一级代理商110家，二级代理商209家。

轿车业务:未来发展壮大的发动机

企业目前的业务有轿车、摩托车、通用汽油机三个板块。

最有价值的是轿车业务。 轿车业务起步较晚，但却是企业发展最快的业务。

2005年12月经国家发改委批准，获得轿车制造资质，自2006年1月首款力帆520上市销售以来，不到5年的时间里，轿车业务稳步增长，销售额逐年上升。 2007年至2009年，该业务收入复合增长率达到26.84%，占企业整体营业收入的比重从21.70%上升到38.03%。 上半年产量2.41万辆，产能利用率已达到96.5%，产销率106%，产品供不应求。 在轿车出口市场份额方面，企业更是在年上半年出口轿车7470辆，排名全国前三。

从近年来的汽车销售情况来看，1.3l~1.6l的排量段车型销售增长最快，但企业产品正好属于这个排量段，准确的定位细分市场也是企业未来出口销量占整体的40% 长江证券表示，企业轿车业务迅速发展除了产品定位准确外，市场区域定位也奏效。 从2009年企业一级经销商的配置来看，企业正在致力于扩大三级以下的城市，该地区的销售额迅速增长。 考虑到企业明确的市场战略，以及有着电动摩托车事业成功快速发展基础的海外销售渠道，企业未来轿车事业的快速发展空之间值得期待。 自行车事业自不必说。 作为企业最早、堆积最深的业务主体，企业多年来一直处于领域的前列。 目前具备年产100万辆摩托车整车和250万辆摩托车发动机的能力。 截至2005年，企业摩托车整车产销规模从领域第6位上升到第3位，其中出口规模居领域第2位，摩托车发动机产销规模从2005年到2005年居领域第1位，2005年至今居领域第2位。

另外，通用汽油发动机业务是企业毛利率较高的业务。 根据摩托车发动机行业的技术特点和覆盖国内外的摩托车营销互联网，企业通用汽油机业务具备了较好的快速发展基础。 目前具备年产40万台通用汽油机的生产能力，到年底将形成年产100万台通用汽油机的生产能力。

证券公司的订单提案

企业此次计划向社会公开发行不超过2亿股，募集14.8亿元资金，全部用于本行投资。 从投入来看，企业处理生产能力瓶颈，丰富产品线广度和深度是首要的。 在订货之际，许多证券公司表示了积极的兴趣。

长江证券研究报称，企业动力基地已经投产，摩托车有可能在明年年初投产，轿车项目有可能在明年年中投产，未来产能规划有序，能早日收获产能扩张带来的收益 年~年预计，根据发行后的股本，企业的每股收益分别为0.46元、0.63元、0.84元。

浙商证券表示，企业突出的研发创新能力和覆盖全球的营销互联网，是企业确认市场地位的有力武器，随着企业轿车业务的成熟，未来几年企业将进入快速发展的道路，因此鼓励投资者购买。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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