“新华联携三元接盘太子奶 出资7.15亿清偿30亿债务”

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经过记者夏子航从株洲出发

去年7月，请求株洲市中级人民法院重组湖南太子奶的债权人李先生，据记者介绍，1000多万元债权的最终清偿率“如果高的话有10%多，有可能不足8%”，之后束手无策。

8月底，株洲市就太子乳改性计划草案进行了定稿，并于昨天( 8月31日)付诸印刷。 合印的是太子乳新版债权清册。 几天后，太子牛奶债权人将陆续收到这本册子。

根据《每日经济信息》记者获得的最后审查，共50页的太子乳重整计划草案(以下简称重整计划草案)，本联控股有限企业-三元股份共同体将以7.15亿元偿还太子乳约30亿元的债务，本联结盘太子乳、三元提供运营经验。

三元股份将与本联的7亿1500万交接

在重整计划草案第三章“太子牛奶重整计划”的开头，“重整计划生效后，本联控股有限公司(以下简称本联)三元股份) 600429，sh ) )联合体提供了7亿100%万元太子牛奶的所有

本联资产超过200亿元，控股公司、参股东岳集团( 0189，hk )、本联房地产) 000620、sz )、通葡股份) 600365、sh )、皇城集团) 7203、hk )、金六福投资) 0472

三元股接管三鹿，背靠国有企业北京首都农业集团有限企业。 按照计划，本联-三元股份此前的5000万元保证金将在重整计划生效之日转换为还款资金，二期的2亿5000万元还款资金将在之后一个月内支付，剩下的将分期支付。

根据《改性太子乳股权结构图》，本联-三元股份共同体直接持股，但分股太子乳比例不详。 本联-三元股份在入局或今年5月或之前。 《每日经济信息》记者5月28日在长沙拜访太子奶破产重整管理人德恒律师事务所全球合伙人陈建宏时，被告知本联实际管理人傅军与陈建宏会谈，表示“法律上没有问题”。 据悉，傅军到过株洲两次，带着审计监督、财务监督、销售监督、审计人员、销售人员和副社长共6人。 傅军是株洲醴陵人，对当地情况很了解。 翻株洲，几个电话就能处理问题。 ’第二次考察后，他决定。 据接近谈判的人说，这时傅军说:“傅老板，如果你扎到头上了，你会做得很好。 可能很闪亮，傅老板问:“你还好吗？” “这个故事很现实，因为本联有房地产、化工、酒类等各行各业的资产，所以在这种情况下，决定是思考，还是找专家一起干。 ”上述人士说。

傅军找到了他熟悉的北京首都农业集团有限企业。 通过官方渠道，本联7月宣布以战术投资者身份参与太子乳重整，进行尽职调查和考察，并与北京首都农业集团有限企业协商，邀请三元股份参与重整。 根据上述考虑，本联将牵头太子奶接盘，三元股将提供运营经验。

太子奶断定8亿美元卖7亿美元

根据重整计划草案，太子乳的重整资产为栗雨工业园597亩工业用地； 办公大楼、1号房、2号房、3号房、4号房、动力工厂、装瓶厂、锅炉房、工作人员宿舍a栋、食堂和大门等208232.03平方米的地面建筑物； 污水解决池(工厂)、废品回收站、临时办公室等构筑物220台/机械设备配套422商标27比较有效的专利； 1815线198亩工业用地和工业厂房、宿舍、食堂共29028.31平方米的地面建筑物。

《每日经济信息》记者掌握的新星判断出具的湘新资评字(根据第007号《太子乳株洲三企业并购重组资产判断报告》，基于在重组状态下，加大投入、盘活资产、恢复太子乳生产经营的假设，太子乳重组资产的判断价值为8.0。 据管理人员介绍，太子奶土地参照株洲市工业用地一起上涨，800亩土地中还有全年新增“抢夺”的1815线198亩工业用地和地面建筑这一资产。 “这笔资产原本由李途纯出售给株洲政府方面。 ”陈建宏说。

7亿1500万元的实际售价和8亿1900万元的判断价值有约1亿元的差距。 根据重组计划案，8亿1900万元是为了重新定价法而被判断的。 “但实际上，必须考虑太子奶的债务负担、庞大的闲置资产、萎缩的市场占有率、流失的生产经营团队、投资者接手后需要追加投入大量资金等问题。 ”三元股份公告中，“本联指定者”的身份曾有许多猜想。 这个“指定方”实际上负责处置太子乳办公楼这一闲置资产。 这座办公楼是太子乳创始人李途纯在株洲基地建设的3栋共同体豪华建筑，北侧屋顶为“白宫”，南侧屋顶为“天安门”。

陈建宏在回答记者质疑时表示，办公楼的成本约为9000万元，为5000万~6000万元。 “接收方认为这不能带来利益，由该联指定方接收该闲置资产。 ”“太子奶在鼎盛时期自称有形资产30亿元，株洲是五大基地中的大，但考虑到陷入困境，在单一基地卖出7亿1500万元，还是不错的结果。 ”陈建宏说。

迄今为止，成都太子乳的土地和建筑等资产在破产清算中以2亿元拍摄。 上述谈判附近的株洲相关人士表示，太子奶3年未能卖出也是株洲欣然接受7亿1500万元报价的原因之一。 根据重整计划草案，去年1月有11家公司参加太子乳第一次招商，但未能取得成果，年6月第二次招商未能问津。

“实际上，年6月以前，太子牛奶曾与软银谈判过。 最初招商11家公司的报价低于软银6亿元的报价。 ’株洲的一位官员说。 年2月1日，高科乳业注册资本变更为3200万元。 股东栏除株洲高科集团和株洲市国有资产投资经营有限企业外，北京商络投资管理有限企业和上海明观新闻技术有限企业提供2000万元控股62.5%，其背后是软银和宫浩。 宫浩于20世纪90年代与仰融一起在操作华晨汽车的纽约上市，“这两年受到株洲的重视。 而且，软银从高科乳业切入重整太子乳，也能应对高科乳业托管太子乳后巨额国资损失空问题。 ”。 现在，高科乳业的孤立问题还没有得到处理。 《每日经济信息》记者从株洲的权威方面获悉，软银后，瑞年国际及其背后的联队在与株洲商讨1815线土地问题的基础上，有意以5亿5000万元结算太子奶。 最近接触的霸菱亚洲投资有限公司最终没有竞标。

7.15亿补助30亿详细信息

根据8月31日发行的新版债权登记簿，太子奶的债务如下。 职工债权合计约8967万元，税务债权合计约2238万元，抵押债权合计约3.4亿元，普通债权合计约21.7亿元，4项合计约26.2亿元。

根据重组计划草案，总债务有约3亿2000万元的未申报认购债务，以及2000万元左右的破产费用和公益债务。

这样，太子乳的负债共计30亿1千万元左右。

重整计划案模拟了破产清算和重整时普通债权清偿的比例。 总之，7亿1500万元的清偿资金将先用于职工债权、税务债权和有抵押债权等优先债权。

具体应当优先领取的债权为破产费用和公益债务2000万元。 职工债权约6491万元，社会保险费用约2476万元，即合计职工债权约8967万元，抵押债权约3.4亿元，税务债权约2238万元。

上述应优先领取的债权合计约为4亿100%万元左右，全部100%偿还。

简单来说，本联-三元股份提供7亿1500万元债务资金的情况下，偿还4亿7000万元优先受益债权后，有25亿4000万元左右的普通债权，该债权的债务资金只剩下约2亿4000万元。

因此，下一步分为两种类型。 考虑到争议中的抵押债权全部确认，认购债权全部清偿，一、不考虑小额普通债权的，普通债权平均清偿率为9.57%； 二、如果将10万元以下的普通债权以小额普通债权(含10万元)的形式按30%的比例清偿，则1.8亿元左右的小额普通债权将获得5487万元左右，合计23.6亿元的10万元以上的普通债权平均清偿率将1.88亿元惨淡分成两半，偿还率为7.99%

根据重整计划草案，清偿方案主要依据23.6亿元的10万元以上普通债权清偿7.99%的方案进行。 从重整计划生效之日起，员工债权在3月内100%； 税务债权在6月内100%偿还； 债权分五年百分之百偿还； 小额债权在三个月内偿还30%； 23.6亿元的普通债权在3个月内清偿7.99%。

这给普通债权造成了最大的损失，有抵押的银行全身而退。 本报年12月7日的报道《1682家申报37亿元债权的太子乳资产多已被抵押》中详细记述了招商银行掌握的太子乳株洲土地和不动产抵押情况，根据重新规划方案，招商银行已收回约1.87亿元的全部债权。

德恒律师事务所的全球合伙人陈建宏在《每日经济信息》记者采访中没有否定重整计划案的上述安排。 “银行债权都已经有司法判决，没办法。 此外，在重整清算中优先保护小额普通债权也有法律依据。 ”

目前，普通债权中有3家太子乳建筑业者已向株洲中院提起诉讼，要求确认建筑工程的优先债权。 “他们可能被骗了。 在部分建筑商未提交验收的情况下，太子乳将建筑取得产权抵押给了银行。 建筑商也无法立即起诉，现在面临着追索困难。 ”建筑业者方面的律师明确了这一点。

重组计划案最后指出，如果3亿7000万元未申报债权到年末仍未申报，普通债权的平均偿还率将达到11.21%。

据一位权威人士称，“在太子牛奶问题上，所有人都在等待着成为这次的完结篇”。

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