“海航股东承诺资产注入或为定增助威”

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经过记者赵阳戈

今天，海南航空空(600221，收盘价4.50元)控股股东大本航空空和股东海航集团承诺，未来将向上市企业注入各自的航空空业务。 有趣的是，《每日经济信息》记者观察到，上述资产注入束缚了企业实施总募资金额在80亿元以下的非公开增发的前提。

从盘面来看，目前4.5元的股价距离4.19元的增发价格相去甚远，在增发价格无法修订的当下，承诺注入控股股东等资产，或举办海南航空空非公开增发的应援秀。

股东约定注入资产

海南航空//K0//]今天发布公告，4月11日，企业接到控股股东大本航空//K0//]、股东海航集团分别出具的《处理未来可能存在的或潜在的同业竞争问题的约定》。

大本航空在海南航空年度报刊上映前，由海南航空大本航空航空运输业务及大本航空持有的云南祥鹏航。 将大本航空持有的云南祥鹏航空有限责任企业的所有权注入海南航空。 从非公开发行实施之日起60个月内，将大本航空全航空业务适时注入海南航空。

海航集团自海南航空空年度报刊公开前，海南航空空承诺完成海航集团直接或间接持有的航空空企业股权的非公开发行实施之日起36个月内，海航集团将 航空空，包括有限责任企业、西部航空空有限责任企业、北京首都航空空有限企业和港航空有限企业

据新闻报道，控股股东大本航空持有17.16亿股，占海南航空总股本的41.6%。 海航集团持有股份2亿9800万股，所占比例为7.21%，是企业第四大股东。

束缚“非公开发行的实施”

谨慎的投资者一定会注意到，这些资产注入的美好愿景束缚了“非公开发行实施”的前提条件。 据公开新闻报道，海南航空空于1月30日公布了修订版非公开增发方案。 企业计划10名以下特定对象19.1亿股以下，总募集金额80亿元以下，募集金额扣除发行费用后，银行贷款还款约60.84亿元，其余募集资金用于补充企业流动资金。 这个非公开增发的计划现在已经得到证券监督管理委员会的有条件通过。

海南航空空公布这个募捐计划是理所当然的。 资料显示，随着近年来经营规模的扩大，负债规模也在上升。 短期贷款、长期贷款、应付票据等有息债务加在一起，截至2008年12月31日总额为334.89亿元，但截至年9月30日的数字上升至504.75亿元。 从债务总额来看，截至2008年12月31日的债务总额为416.45亿元，截至2008年12月31日达到667.25亿元。 由于不断上升的债务规模明显影响企业的抗风险能力，也影响未来持续快速发展，此次定增显然是海南航空空近期业务的重中之重。

顺便说一下，这个非公开增发的最初发售时间是去年的7月，与修订版相比，最大的不同是增发价格，修订前为6.42元/股以上，但修订后为4.19元/股。

从盘面来看，自去年7月发布首个非公开增发方案以来，海南航空空股价处于下跌通道，从7元以上水平下跌至4.22元[1月6日]，海南航空空不得已大幅上涨价格。 1月6日以后，海南航空空股价回升，但由于近期市场不振，股价再次回到撰进后的发行价附近，截至昨日收盘价为4.50元。

目前，非公开增发计划已经得到证券监督管理委员会的通过，方案的既定发行价格无法再次修订。 控股股东和股东等此时承诺注入“实施非公开发行”这一带前提条件的资产，或支持海南航空空非公开增发。