“海翔药业三个月两度下调业绩 企业债照发不误”

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经记者牟璇实习记者饶晓

备受机构青睐的海翔药业( 002099，收盘价6.28元) )自去年7月以来股价断崖式下跌，与7月最高值12.30元相比，昨日股价下跌48.94%。

分析师表示，企业自去年10月12日以来，三个月内两次大幅下调业绩预期，使扎根其中的机构遭遇“黑鸟”。 另外，《每日经济信息》记者观察到，企业在两次降准业绩预告前，顺利通过了发行企业债务审查，最终于去年11月26日完成了企业债务的发行。

去年的业绩为60%/

《每日经济信息》记者观察到，从年10月12日至今年1月8日，3个月来，海翔药业已经发布了两个业绩预告修正公告。

根据年10月12日公布的一季度业绩预告修正，半年报时，预计当年1月~9月净利润将比去年同期增长0%~30%，波动区间为7763.34万元~1.01亿元。 修改后，第三季度净利润预计在6987.01万元~7763.34万元之间，比去年同期有10%以内的降幅。 很明显，该业绩预告将初步增加修改为初步减少。 据年三季度新闻报道，海翔药业三季度净利润7096.48万元，比去年同期减少8.62%，其中三季度一季度净利润205.42万元，比去年同期减少90.32%。 然后，根据企业三季度报告，预计全年净利润波动区间为8405.15万元~1.05亿元，波动幅度为-20%~0%。

但是，年1月8日，企业债务发行完毕后，海翔药业修改了年度业绩预告，企业将此前预计的年利润区间大幅下调至2101.29万元~4202.58万元，比去年同期下降60%~80%。 根据该预告，企业去年第四季度亏损2893.9万元~4995.19万元。 企业是因为，去年第四季度企业主要产品4-aa等培南系主要中间体的市值持续大幅下降，这些产品收入高，在第四季度出现了大幅亏损。

第四季度的大亏依然顺利借款/

虽然海翔药业在去年四季度一季度大幅亏损，但在此期间，企业依然顺利完成了企业债务的发行，募集了2.93亿元的净资产。

年7月28日，企业公告称，发行总额不超过3亿元的企业债务，同年11月26日，企业发布债券上市公告，宣布企业债券发行完毕，募集资金净额为2.93亿元。 数据显示，截至2009年末、年末、年末、年6月30日，海翔药业流动负债总负债比分别达到92.63%、84.19%、76.86%、75.82%，拆解者持续高负债加剧海翔药业融资意愿，企业

公告称，年9月26日，海翔药业公布发行企业债务申请通过证券监督管理委员会评委会评阅稿。 同年10月12日，企业发布了第三季度业绩预告下调的公告。 并且，11月26日企业公告债券上市后，截至去年1月8日，企业发布了年度业绩预告下调的公告。

在交流所的交流平台上，《每日经济信息》记者也观察到企业在完成发债前仔细审视了经营状况，10月29日，即企业发布1/3季度前的业绩下滑预告后，投资者表示:“第四季度的第一月即将过去。 您想问一下目前企业产品的4-aa价格和销售情况吗？ 第三季度的市场环境有那么差吗？ ”企业的回答是:“企业目前4-aa的价格和销售量与第三季度的情况相似。 ”。 从回答来看，第四季度出现一个季度的大亏损是不太可能预见的。

但拆船者认为，尽管海翔药业顺利发行企业债务，但股价仍受到业绩下滑的影响。 年7月4日，企业股价上涨至12.30元，海翔药业股价持续暴跌，随后下跌，12月4日触底至5.00元。 截至昨天收盘价，海翔药业为6.28元，比去年7月4日股价下跌48.94%。

昨天，《每日经济信息》记者以投资者的身份给企业打了电话。 证代表蒋如东表示，这两次业绩下滑是因为企业主要产品4-aa等抗生素类产品价格大幅下跌，主观上不会刻意调整业绩预告。

在新设施中踩“地雷”/

《每日经济信息》记者观察到，海翔药业始终是机构宠儿，据企业三季度报报道，企业前十大流通股东中，除与企业有联系的自然人3人和中化宁波(集团)有限企业外，其余席位全部由机构占据。 但是，企业从去年10月开始相继发布业绩下调预告，股价持续下跌，相关机构陷入泥潭，遭遇“黑天鹅”。

公开资料显示，截至去年9月30日，企业前10大流通股东中有6家机构持有海翔药业股份，共计2912万股。 其中，富兰克林国海潜力集团股票型证券投资基金、中国人寿分红产品、富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金和华宝兴业新兴产业股票型证券投资基金均为去年第三季度的新增机构。

这些机构刚建成仓库就踩着业绩地雷，随着股价下跌，这些机构继续被覆盖，其中进入富兰克林国海基金企业潜力集团基金、中小盘基金和海翔药业，持股分别达844万股和338万股。

据富兰克林·国海中迷你盘基金四季报报道，海翔药业已经成为该基金第8大重仓股，其持股量大幅上升至1184万股。 三季度业绩预告下调后仍保持强劲势头，富兰克林国海迷你盘基金表现出勇气，但该基金可能并未预见到海翔药业将于年1月8日发布年度业绩下滑修正公告。

但是，据记者观察，尽管海翔药业第三季度出现了新基金，但前期牢牢守住的其他基金仍在忙于减持。 记者查阅资料后发现，易方达医疗保健领域股票型基金和中邮核心增长股票型基金分别在年一季度、二季度开始减持企业股票，截至去年三季度末，这两支基金对海翔药业的持股量只剩下343万股和400万股。 华夏特色增长、嘉实稳健开放、景顺长城内需增长贰号、嘉实主题新动力基金等嗅觉敏感基金已经在三季度报告中被排除在前十大流通股东名单之外。

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