“时隔两年估值折价近半 顺网科技2.5亿再谋新浩艺”

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经过记者李映泉

塞翁失马，焉知非福。 年以来，顺网科技( 300113，前收盘价56.81元)计划以4亿8000万元收购新浩艺和其他相关资产的重大资产重组计划。 但是，这项计划多年的收购案在年被企业因市场变化等原因中止。 然而，今天，经过两个交易日的停牌升值，企业宣布将再次收购新浩艺等相关资产，但收购价格为2.5亿元。

2亿5000万人收购新浩艺等三家企业/

公告称，9月8日，顺网科技与客户签署《股权转让框架协议》。 企业计划以2亿100%万元以下的总额收购上海新浩艺软件有限企业(以下简称新浩艺)、上海派博软件有限企业)、上海凌克翡丽广告有限企业) 100%的股权

资料显示，新浩艺主要从事网吧渠道对比网络娱乐平台和网吧的管理与计费系统的设计、开发和销售，是目前国内领先的网吧软件供应商之一，其产品是全国主要的网吧 派博软件主要从事互联网安全系列产品的设计、开发和销售，并根据客户的具体诉求，比较开发软硬件处理方案。 凌克翡丽从事基于新浩艺推出的网吧计费和娱乐平台软件的广告经营和销售业务。

根据未经审查的财务数据，截至去年6月30日，新浩艺、派博软件、凌克翡翠净资产分别为3916万元、2191万元、7600万元。 全年，3家企业分别实现净利润507万元、514万元、2304万元，而今年上半年，3家企业分别实现净利润-129万元、26万元、1262万元。

根据协议，初步明确，上述3家企业作为同一合并会计主体，年核定的净利润在2500万元以上的，交易对价为2.5亿元。 以三家企业今年6月末净资产合计1.37亿元计算，此次交易收购溢价约为82.39%。 另外，3家目标企业的管理层同意按税后对价的一定比例购买顺网科技股，并自主锁定12~36个月。

有趣的是，企业打算消费两年前以4亿8000万元、3倍以上的溢价收购的新浩艺等相关资产。 剔除上海信御、上海翕广等金额较小的资产后，今天的企业可以以2亿5000万元的价格、不到1倍的溢价收入囊中。

目标资产业绩当年未承诺/

从两年前的4亿8000万元，到今天的2亿5000万元，几乎是同样的收购目标，价格几乎减半。 不仅如此，新浩艺、管道软件、凌克翡翠三家企业的净资产也比两年前大幅增加。 这样，顺网技术似乎捡了很大的便宜。

但《每日经济信息》记者在两年前的重大资产购买公告中观察到，交易对方曾对目标资产做出业绩预测和补偿承诺，预计全年分别实现2985.23万元、4119.11万元以上的减持。

但是，根据今天公告提供的数据，主要资产新浩艺、派博软件、凌克翡翠三家企业全年实现净利润3325万元，当时其他两家目标企业的业绩金额几乎可以忽略不计，目标企业的业绩显然没有实现 另外，企业公告中没有披露关联企业全年的业绩数据。 企业选择年中止收购和今天选择降价收购，可能与目标资产的业绩出乎意料有关。

但不可否认，收购新浩艺等相关资产对巩固顺网科技的市场地位依然有效。 据公布，在web软件方面，企业自身的web主软件平台位居领域第一，覆盖约550万台终端，而新浩艺的迅闪和信祐两大类产品覆盖全国190万台终端。 双方合并后，网络娱乐平台行业涵盖的终端将达到740万台，占据压倒性的市场地位。

另外，企业还指出，此次并购预计企业产品将覆盖国内1亿多读者，进一步提高企业对网吧渠道的控制力，有助于企业构建各方面的网络娱乐平台。