“软控股份“吞并”原顾客 进军高性能橡胶新材料行业”

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经过记者唐强

目前，a股上市公司已进入季报公开密集期，软控集团( 002073，收盘价8.83元)今天公布了一季度报纸，今年1~3月企业营业收入4.69亿元，比去年同期增长5.35%。 净利润4307.03万元，比去年同期增长8.11%，企业预计去年上半年净利润比去年同期增长0%至30%。

在业绩良好的背景下，软控股宣布资产收购计划，拟出资3亿元以上收购原有客户的100%股份。 《每日经济信息》记者观察到，此次收购的目标是生产合成橡胶产品，但该领域已经陷入产能过剩的困境。

以溢价两倍收购抚顺伊科思

今天，根据软件控股公司的公告，企业与青岛伊科思新材料股份有限企业(以下简称青岛伊科思) )签订《股份转让协议》，企业为青岛伊科思持有的抚顺伊科思新材料有限企业)以下简称抚顺伊科思) )的股份100%

资料显示，抚顺伊科思成立于2009年12月，主要通过乙腈法碳五分离装置、异戊二烯橡胶联产项目等生产异戊二烯、异戊二烯橡胶、合成树脂等合成橡胶产品，其生产技术在该领域具有很强的竞争力。

数据显示，抚顺伊科思年度营业收入3.65亿元，净利润亏损915万元。 截至年3月31日，抚顺伊科思资产总额为8.42亿元，净资产为1.66亿元。 在此次交易中，抚顺伊科思100%的股票收盘价为3亿4700万元，溢价率达到110%。 对于软控股的资深投资者来说，“抚顺伊科思”应该是一个特别熟悉的名字，这家企业曾两次成为软控股的客户，为后者贡献了3亿8500万元的营业收入。

年5月，软控股与抚顺伊科思签订了2亿9300万元合同，承包了15万吨/年分解碳五分离项目的项目设计、设备制造、设备材料采购、安装及服务。 竣工日期为每年4月30日。 该合同金额占控股集团2009年收益的26%，合同的履行将提高该年~年的收益水平，并对其业绩产生积极影响。 一年后，年3月软控再次获得抚顺伊科思“4万吨/年异戊橡胶联合装置项目”业务订单，合同金额共计9151.21万元，占上市公司营业收入的6.11%。

目标企业的逆向利润

与上述收购计划相比，控股认为，企业此次收购抚顺伊科思是为了应对橡胶轮胎产业快速发展的诉求，支持企业进入高性能橡胶新材料行业，扩大新业务。 这将对上市公司的快速发展产生积极的影响。

但是，《中国化工报》的数据显示，近年来，我国合成橡胶产业规模爆炸性增长，装置能力从2009年底的250万吨扩大到每年489万吨。 2009~年，我国合成橡胶装置生产能力增长近100%，增长率接近前50年快速发展规模的总和。

虽然领域整体生产能力过剩，但软控科技更加重视抚顺伊科思在高性能新材料行业的技术特点。 并且，抚顺伊科思今年一季度也实现了558.93万元的净利润。 基于抚顺伊科思对未来业绩的信心，软控股公司可能消费了两倍的溢价。

但青岛伊科思承诺抚顺伊科思年、年净利润分别在4014.43万元、5139.08万元以上。 如果实际利润数没有达到业绩约定数，青岛伊科思承诺将弥补差额部分。