“宁东铁路借壳*ST广夏 股东苦等4年挨跌停”

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经过记者宋戈刘明涛

在4年漫长的等待中，*st广夏( 000557元，收盘价6.65元)终于回归a股。 12月30日，企业公布重组方案，定向股权回购、股权发行和现金支付方式，拟收购宁东铁路100%股权，标的资产预估值约为44.74亿元。 企业虽然完成了完美的方向转换，但a股历史悠久，“乌鸡变凤凰”，与股价暴涨不同，*st广夏的再版没有得到资金的同意，而是下跌了。

收购宁东铁路

12月30日，停职4年多的*st广夏发表了重组案。 根据方案，交易拟通过定向回购宁东铁路持有的*st广夏1亿股，并注销上述股票的方法进行。 回购价格为宁东铁路根据“重整计划”取得上述股份所支付的价格为3亿2000万元。 另外，宁国运企业、信达资产、神华宁煤炭、华电国际、宁夏能源铝业将按照所持宁东铁路100%的股权在此次交易中判断为价格的等值部分，对银广夏历史上相关人员的占有处分和担保损失进行补偿。

另外，宁国运企业、信达资产、神华宁煤炭、华电国际、宁夏能源铝业持有的宁东铁路100%股权判断价格由*st广夏原相关人员的占款处分和担保损失金额部分(即超过9897.21万元) ST广夏分别持有 经企业董事会和关联公司协商，此次新股发行价格为4.96元/股。 重组完成后，宁东铁路将成为上市公司的全资子公司。

* * *据ST广夏介绍，此次交易完成后，企业主营业务将增加铁路开发建设和经营管理、仓储和物流服务等业务，均为国家鼓励类产业，得到国家政策的大力支持。 并且，此次交易完成后，作为自治区政府管理的资产规模雄厚、盈利能力强的上市公司，有望更好地利用国家西部大开发相关政策拓展企业业务。

退市风险没有完全消除

在发表重组方案的基础上，*st广夏带来了另一个好消息。 企业最近接到监管部门通知，证券监督管理委员会于2012年12月15日披露企业信等行为涉嫌违反证券法律法规而立案的案件，目前审理结束，未受处罚结束。

一个在4年后公布重组方案，另一个不受惩罚地结束，但双喜临门的*st广夏不受资本市场欢迎。 昨天，*st广夏的复利期以“一”字下跌，成交额仅为4015万元，但封停下跌股达到惊人的5130万股，连续跌停的概率很高。

值得观察的是，根据*st广夏的主动调查，在停牌前6个月，宁东铁路副会长邹嘉宏、神华宁煤炭前董事兼副社长刘晋冀、企业前董事长孟虎等多家人士交易过*st广夏股。 数据显示，截至去年12月31日，*st广夏前会长孟虎及其直系亲属共持有*st广夏48.82万股。

但是，一位市场人士表示，在预计*st广夏复苏的情况下，企业自身也表示，重组承诺完成后3个财年连续净利润合计在10亿元以上，但这一利润不足以支撑目前企业的股价。 另一方面，宁东铁路的并购才刚刚开始，企业的未来仍有很多不确定性风险。

记者表示，*st广夏的未来仍有退市风险。 * *st广夏年度经审核的母公司所有者净利润为358.20万元，对照证券监督管理委员会去年10月发表的《关于改革和严格实施上市公司退市制度的若干意见》和《深交所股票上市规则》，* ST广夏年度若未能完成重组，则其主营业务 如果年营业收入不能实现1000万元以上，营业收入低于1000万元基准的年份未完成重组，或者营业收入低于基准的，年*st广夏将停止上市。