“货源紧张 棉花价钱创10年新高”

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记者杨可瞻发表示，与成都

相比，棉花一点也不显得弱势。

“今年以来，棉花现货的价格确实急剧上涨。 一家证券公司的研究员昨天( 7月12日)对《每日经济信息》记者说:“有些棉花品种是近10年来新高的。”

据中国棉花新闻网数据，上周五( 7月9日，中国棉花价格328指数为18419元/吨，刷新近10年来的最高纪录，预计棉花价格将跃居2万元/吨大关。

与此同时，棉花期货的价格却是冰火两重天。 7月以来，郑棉1101合同累计下跌3.9%。

为什么棉花现货满天飞，棉花期货最近却在下跌？

现货和期货价格2天

最新市场数据显示，截至12日，棉价328指数为18418元/吨，仅比周五收盘价下降1元。 527指数每吨上涨1元至16916元。

实际上，棉价的上涨行情从今年年初就开始了。 今年以来，棉花329指数和纯棉纱价格分别上涨了23%和31%。

在接受《每日经济信息》采访时，中国棉纺新闻网高级分解师郑圣伟分解表示，今年以来棉价迅速上涨，原因是印度4月宣布的棉政策，当时印度棉企被禁止出口，之后在我国

与实物不同，棉花期货不断下跌。 昨天，郑棉1101合同每吨收16215元，下跌1.07%。 7月以来，该合同累计下跌3.9%，变为今年2月开始的月度“4连阳”牛市。

现货和期货价格为什么会出现这么大的反差？ “资金的心理状态发生了变化，期货价格连续下跌。 郑圣伟认为:“货源紧张，暗中支撑着现货价格的上涨。” “以前期待棉价过高，炒得太久，很多人明显减少，最终期货价格下跌。 在现货市场上，由于一些大棉企不愿降价和货源紧张，最终现货价格上涨。 ”

就下半年棉价上涨或有限的

下半年走势而言，郑圣伟表示，由于8月是棉花买入时期，在下游订单持续增长和供应不足的情况下，期待棉跌幅不小。

但郑圣伟并不认为棉花价格会上涨。 棉价上涨过快，棉纱厂的价格就会大幅上涨，一些棉纱厂为了不出现损失，需要将棉布的价格提高10%。 另外，由于印度棉花出口正在恢复，下半年棉价上涨仅限于空之间，预计至多将上升至19000元/吨。 受此影响，棉纺股的业绩要想继续大幅提高，将面临很大的阻力。 分解者也指出，

市场预期的2万元/吨，市场多头叫嚣的可能性很高，希望由此推高长期的棉价。

目前，棉花类股有新赛股( 600540，sh )、新农开发) 600359，sh )、敦煌种业) 600354，sh )三大企业。 2009年，敦煌种业棉花占主业收入的比例为20%，新农开发和新赛股皮棉占主业收入的比例分别为60%和41%。 一季度，这三家企业的业绩都有了很大的提高。

据新农业开发董秘办公室的相关人士介绍，棉价的波动会直接影响企业业绩。 通常，每年年末和次年第一季度都会发售新棉，当棉的价格上涨时，企业的收购价格也会上升。 今年的新棉将于10月底上市，其价格将影响企业下一季度的业绩。 (/br/) )/br/)替代品粘胶“沾水”(/br/)/br/) )棉花的主要替代品是粘胶短纤维，棉的价格迅速上涨，越来越多的人选择粘胶， 事实上，本轮粘胶短纤维价格的开始，正好是从去年11月开始的，与棉花涨价基本同步。 根据

资料，山东海龙( 000677，sz )和新乡化纤) 000949，sz )目前是国内粘胶领域的龙头。 去年，山东海龙粘胶短纤维毛利率达到15%，占主业收入的75%。 新乡化纤的粘胶短纤维占主业收入的35%，毛利率为20%。 今年上半年，新乡化纤业绩达到987.51%。

但是，粘胶企业并不是很放心。 郑圣伟指出，棉纱涨价后，由于替代效应，粘胶和聚酯纤维价格上涨，但在前期价格暴涨后，由于下游无法消化，二季度粘胶价格持续下跌。 从去年10月到今年4月上旬，粘胶短纤维1.5d累计暴涨20%，之后大幅下跌10%，今年以来仅上涨8%。

这一表达也得到山东海龙的认可。 董秘书处相关人士表示，5月、6月以来，粘胶价格持续下跌，首要原因是产品价格过高，抑制了部分下游诉求。 下半年继续疲软，将对企业业绩造成压力。

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