“*ST钒钛资产置换方案出炉估值水平或将大幅提升”

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在市场各种猜测中，停职一个多月的*st钒钛资产重组案“姗姗来迟”。 12月16日，*st钒钛宣布了资产重组计划。 按照计划，企业将剥离现有钢铁业务，注入鞍山钢铁集团企业旗下三个子企业鞍千矿业、鞍钢香港和鞍澳企业100%的股权。

*ST据ST钒钛今年半年报报道，企业首要收入来自钢铁和钒钛业务，其中钢铁业务收入超过80%。 企业预测重组后40%以上的营业收入来自矿石业务，近40%的营业收入来自钒钛业务。 一位钢铁领域的解体师说:“

“重组方案基本符合市场的期望”。 “*st钒钛转型为铁矿资源类上市公司后，在评价水平方面有了脱胎换骨的变化，也有一个价值重估的过程。 ”

所谓的价值重估是此次资产交换的最大亮点，*st钒钛从钢铁股“变身”为资源股后，估值体系发生了变化。 目前，a股市场铁矿石公司年平均pe为92倍，pb为12倍，远远高于钢铁领域年pe19倍、pb1.5倍的水平。 * * *根据ST钒钛利润预测，全年净利润达到18.5亿元，以12月20日收盘价10.45元计算，全年pe增长32倍，目前企业pb不到4倍，所有数据均低于铁矿石领域平均水平。 此外，*st钒钛年铁精矿生产将比去年大幅上升，达到2460万吨。 在增加的主力卡拉铁矿中，*st钒钛所占权益达到67.96%。 而且，在卡拉年增加生产能力的情况下，有300万吨赤铁矿。 赤铁矿一般品位很高，开采后不需要选矿，品位在55%以上。 这意味着*st钒钛拥有一部分和力拓，必和必拓的质量以相当的价格拥有相当高的盈利能力的铁矿石。 另外，根据金达必网站的资料，卡拉铁精矿的品位高达68.2%，可以说是品位最高的铁精矿之一。

市场对铁矿石企业的评价值比较可以参考单位储量市场价格这一指标。

从储量来看，根据企业公布的数据，重组前*st钒钛拥有新白马、兰尖、朱家包铁矿，总储量约7.5亿吨，注入新资产后，*st钒钛 企业12月20日收盘价达到10.45元和57.275亿吨目前，与a股市场唯一的纯矿产资源上市企业金岭矿业相比，现有资源储量0.4亿吨，市值140亿元左右，其单位储量市值350元/吨。 专家表示，攀西、鞍千、卡拉拉等大型铁矿石在国内非常稀少。 如果国内铁矿石具有如此高的质量，开采权交易市场上，28.1元/吨的开采权将非常具有吸引力。 需要注意的是，这只是*st钒钛的铁矿石资产评估额，没有考虑钒钛业务。

另外，作为实际控制人的鞍钢集团企业，为了避免同业竞争，承诺在未来5年内以合法合规为前提，将鞍山钢铁集团企业的铁矿石开采业务注入*st钒钛。 资料表明，鞍山钢铁集团企业全资子公司鞍钢集团矿业企业从事铁矿石开采业务，铁矿石储量77.2亿吨，具备目前年产1300万吨铁精矿的能力。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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