“大幅下调可转债转股价 燕京啤酒力促持有者转股”

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经过记者许金民

停止升值召开股东大会的燕京啤酒( 000729，前收盘价15.13元)今天表明，下调可转换股价以圈钱的方案获得通过。 至此，“燕京转债”的转股价从21.66元/股降至15.37元/股，涨幅达29%。 为了便于收购燕京啤酒( 00124，hk )的部分啤酒业务和资产，让可转债人转股，减轻转卖带来的资金压力。

可转换股价下降了6.29元

燕京啤酒今天在3月23日的股东大会上宣布“对企业可以转换企业债券以改变股价的议案进行向下修正”。 按照规定，明确修改后的股价周转金为15.37元/股。 这个价格比燕京啤酒停牌前的收盘价15.13元/股高出0.24元，比调整前的股价21.66元/股低6.29元。

燕京啤酒降低可转换股价意味着什么？ 该企业的《可转换企业债券募集证书》给出了答案。

根据约定，只有在可转债期内，企业股票收盘价连续30个交易日低于当期可转债股价的70%时，可转债持有人才有权将所持全部或部分可转债以面值的102%出售给企业。 也就是说，只有在燕京啤酒收盘价连续30个交易日低于10.759元/股的情况下，可转换的债务人才有权将“燕京转换债务”转卖给燕京啤酒。

在二级市场，2009年、年及年，燕京啤酒的股价从未触及10.759元/股，可转换的债务人要想行使转卖权利，其难度可想而知。 他们只要最终选择转换股，这就是燕京啤酒的希望，并在3月8日发布的公告中明确记载。

与收购金威啤酒有关

燕京啤酒为什么希望投资者转型而不是将可转债还给企业？ 外界的推测可能与收购金威啤酒的资产有关。

1月20日，金威啤酒公告称，拟出售一些啤酒业务和资产或出租生产设施，不包括企业股。 随后，据媒体报道，燕京啤酒、华润雪花、百威英博已经第一轮报价合格，最终成交价可能在50亿元以上。

燕京啤酒年第三季度报告显示，企业账面货币资金为24.01亿元，资产负债率为40.63%。 如果这家企业要将金威啤酒的业务和资产收入囊中或开始再融资。 但是，可转债使该企业在年初“出血”。

燕京啤酒1月17日宣布，根据转卖条款的启动，企业转卖“燕京转卖债务”。 转卖申报期为年1月30日至年2月3日。 2月10日，“燕京转债”转卖结果出炉，转卖数量262.2681万张，转卖金额达到2.7亿元。

大股东限定销售承诺支援

资料显示，约867.7319万枚在海外流通，扣除大股东北京燕京啤酒有限企业持有的6.4亿元，燕京啤酒需要准备约3亿元的转卖资金。

3月8日，北京燕京啤酒有限公司公开承诺，未来一年不减持燕京啤酒股份。 一位市场人士推测:“大股东的意图是刺激股价上涨。” 一旦达到目的，可转债持有者自然希望将手中可转债换成股票，在二级市场抛售获得越来越多的利润，从而减轻燕京啤酒的转售压力。 ”。 但这一承诺对股价的刺激作用不明显，当天燕京啤酒仅上涨0.58%。

3月22日，北京燕京啤酒有限公司继续下“猛药”，将“一年”改为“五年”。 为了保证燕京转债持有人的转换，燕京啤酒真是煞费苦心。