“重组标的敲定天华院 *ST黄海欲造化工机械”

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经过实习记者鲍春妹

6月20日停牌开始以来，*st黄海( 600579，前收盘价4.76元) )的重组之路可谓一波三折。 冲破诸多关口后，*st黄海今天发布了《重大资产出售及股票发行资产认购及关联交易预案》，企业股票也于今日重新发行。

企业的主要经营业务发生变化

根据预案，*st黄海此次资产重组由两部分组成，企业拟将所有资产和负债出售给中车集团或其指定第三方，*st黄海拟向化工科学院发行股份持有的天华院有限企业100%股份。

并且，*st黄海表示，在重大资产出售和股票发行的资产购买之间，互为前提，同步操作。

值得注意的是，*st黄海拟出售的资产估计值为-6亿5500万元。 但是，*st黄海和中车集团协商后，明确了此次出售资产的整体价格为1元。

另外，*st黄海购买的资产标的是天华院有限企业100%的所有权。 * * * ST黄海拟向化工科学院发行的股票总数不超过1.45亿股，发行价格为4.28元/股。 根据预案，*st黄海年6月30日核定的账面净资产为4.25亿元，拟购买资产预估值为6亿元，预估增值为1.75亿元，预估增值率为41.18%。

根据资料显示，截至年6月30日，天华院资产总额为11.9亿元，资产负债率为64.35%； 今年1~6月，天华院实现净利润3243万元。 目前有一个分公司和两个全资子公司。

《每日经济信息》记者观察到，天华院是*st黄海实际控制人中国化工集团旗下的高质量资产，具备较强的科研能力和技术力量，主要从事大型石油化工机械装备的研发、设计、制造、销售及售后服务。 * * * ST黄海表示，此次重组后，企业的主营业务将是化工机械装备的研发、设计、制造、销售。

另外，这次重组不会导致*st黄海实际控制人的变化。 重组前中国化工集团总控*st黄海1.18亿股股份，占企业总股本的46.33%，为企业实际控制者。 此次交易完成后，中国化工集团共持有*st黄海2.64亿股，持股比例将上升至65.77%。

重组的道路并不平坦

由于长期的赤字，*st黄海面临着无法偿还债务的困境。 今年1~9月，*st黄海净利润亏损3.02亿元，比去年同期下跌204%，资产负债率达到163%。

资料显示，由于长期的债务纠纷，*st黄海的股权也多次被冻结。 2004年黄海集团所有1580万股企业股份被冻结2008年7月，黄海集团旗下350万股流通股公开拍卖； 年8月30日，*st黄海公告称，黄海集团1亿1500万股处于冻结或等待冻结的状态，这也是黄海集团前三季度所持企业全部股份数。

随着退市新政的出台，st企业退市风险急剧加大，如果年*st黄海仍未能扭亏为盈，或者年底完成重组，企业将面临暂停上市的困境。

因此，*st黄海的实际控制者中国化工集团自己“开挂”，推进企业重组，多方保护*st黄海的租用壳体。 然而，重组之路并不平坦，企业股多次延期复牌。

9月26日，*st黄海重组案未经国资委审查过关，企业再品牌化也推迟了一个月。 10月26日，*st黄海再次发布公告，三季度报告显示亏损金额激增，因此预审程序难以在10月26日前完成，企业重新品牌化时间再次推迟至11月9日。 这次，*st黄海终于公布了重组计划，企业的股票也于今天重新发行。

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