“云天化推出重组草案 中化化肥不满判断爽约”

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经过记者许金民

重组计划出台已近半年，今天云天化( 600096元，前收盘价11.97元)公布了1000多页的草案，确定了重组的详细内容。 该企业原本计划发行约14亿4300万股，最终减少到9亿7500万股的股票锐减的理由是放弃了补助融资，将中轻依兰、天创科技两家企业排除在外。 注入云化的磷矿石拥有储量为6.95亿吨，股票发行后的磷矿石每股储量为0.42吨。

《每日经济信息》记者观察到，原定参加重组的中化化肥宣布退出，认为参股40%的三环中化判断值过低。

总股本扩大到16.69亿股

草案指出，云天化将从包括云天化集团在内的多家企业发行股票购买磷化工资产。 资产判断价139.58亿元，考虑到判断基准日明确后，部分企业进行了分红，最终成交价137.88亿元。

根据14.1元/股的发行价计算，发行量为9.75亿股； 两者不对等的理由是云天化另外拿出4000万元现金支付。 交易完成后，企业总股本将上升至16亿6900万股，是目前6亿9400万股的2.4倍。 这显然比以前计划扩张到21亿3700万股要“温和”，在这次重组中已经做出了一些重大调整。

预案中，云天化集团计划将中轻依兰、天创科技各100%的股份注入上市企业，但此次宣布放弃。 该集团解释说，目前两家企业的盈利状况很差。 中轻依兰与江川天湖、天宁矿业一起由云天化托管，机熟时转让。

资料显示，中轻依兰成立于1996年3月，约有12万吨/年黄磷、14万吨/年三聚磷酸钠，该企业曾承担马隆产业全部资产、负债，承兑价1元。 方案出台时，云天化集团计划以35946.77万元转让给云天化，引起争议。

预计，云天化还将进行配套融资，发行量4.16亿股，发行价12.87元/股，此次也宣布放弃。 其三，企业购买化工行业70.33%股份的方式从支付现金的方式改为发行股份。

注入磷矿石6.95亿吨

云化重组草案和预案最大的不同在于，中化化肥宣布退出。

在预案中，中化化肥打算用持有的三环中化40%的股份购买股票。 未料判断结果出来后，认为中化化肥三环中化判断结果低于预期，不符合经济效益，决定退出，其持有的三环中化40%的股权也不再成为重组的标的资产。

云化今天的重组草案中，投资者最期待的是磷矿石的储量是多少？ 答案是6.95亿吨。 第一来自磷化集团，该集团是中国最大的磷矿生产公司，拥有昆阳磷矿、海口磷矿、晋宁磷矿、尖山磷矿四大磷矿，品位达24.4%，高于全国18%的平均水平，也高于云南22%的平均水平

注入上市公司的磷矿石持有储量为6.95亿吨，根据重组完成后的总股16.69亿吨计算，云天化每股磷矿石储量为0.42吨，与兴发集团( 600141，收盘价16.31元) 0.61吨/股相比，依然存在亏损。

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