“嘉士伯溢价25%要约收购重庆啤酒 重啤集团将彻底退出”

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经过实习记者何炳辉

前几天，嘉士伯的增资声明刺激了业界神经，使从投资者眼中消失已久的重庆啤酒( 600132元，前收盘价15.94元)再次回升。

今天，重庆啤酒公告称，嘉士伯啤酒厂香港有限企业(以下简称嘉士伯香港)计划对企业实施部分要约收购，要约价格为20元/股，对停牌前15.94元的收盘价溢价超过25%。

《每日经济信息》记者观察到，重型啤酒集团决定接受此次要约，计划转让所持重庆啤酒的全部20%股权。 收购完成后，嘉士伯基金会总持股比例不超过60%，将彻底掌握重庆啤酒的话语权。

最多29亿元/

公告称，此次要约收购主体为嘉士伯香港，目的是进一步加强嘉士伯对重庆啤酒的战术投资，不旨在中止重庆啤酒的上市地位。 要约收购股份数为14658.81万股，要约收购价格为20元/股。

据了解，在此次要约收购中，除了最低的生效条件外，还设定了最高的控股比例。 要约收购的生效条件为，要约期内最后一个交易日15时，事先接受要约的股票申报数在9679.42万股以上，占重庆啤酒股份总数的20%。 如果事先接受要约的股份数量没有达到这个要求，那么这次要约收购从一开始就无效。 被预先要约的股票数量在9679.42万股以上、14658.81万股以下的，收购方购买股东事先认购的股票； 受要约前的股份数量超过14658.81万股的，收购方以同等比例收购受要约前的股份。

实际上，这次的要约因为达不到生效条件，所以不生效的可能性极低。 这是因为嘉士伯香港和重型啤酒集团已经签订了股权转让锁定合同，重型啤酒集团也决定接受要约。 而且，重啤酒集团的持股比例正好为20%，是要约收购生效的最低条件。

《每日经济信息》记者了解到，在申请收购前，嘉士伯基金间接管理的全资子公司嘉士伯重庆和嘉士伯香港合计持有重庆啤酒29.71%的股份。 此次要约收购期届满后，嘉士伯香港最多持有重庆啤酒42.54%的股份，嘉士伯基金最多控制重庆啤酒60%的股份约29038.27万股。

换言之，根据嘉士伯基金管理重庆啤酒最多60%的股份，此次要约收购所需的最高资金总额为29.32亿元。

嘉士伯最多60%/

冰冻三尺非一日之寒。 嘉士伯有意控制重庆啤酒已久，但其理由均基于对中国啤酒市场的良好预期。

公开资料显示，2008年格列佛通过收购英国苏格兰纽卡斯尔啤酒企业继承了重庆啤酒17.46%的股份。 年4月14日，重型啤酒集团宣布公开转让重庆啤酒12.25%的股权，该股权引发嘉士伯、百威英博、华润雪花的争夺，最终落花嘉士伯。 重型啤酒集团将以40.22元/股的价格持有的重庆啤酒5929万股股份转让给嘉士伯，占总股本的12.25%。 从那时起，嘉士伯香港与相关人士嘉士伯重庆共同持有重庆啤酒29.71%的股份，成为重庆啤酒的实际管理者； 另一方面，重啤酒集团以20%的持股比例退居第二大股东。

与上次收购价格相比，嘉士伯这次可以说捡了个便宜的地方。 年4月14日，重庆啤酒收盘价为32.01元/股(未复权)，计算了与去年分别实施的10派3元和10派2元，目前重庆啤酒的股价也几乎减半。 这意味着重型啤酒集团这次将控制相当多的收款。

此次收购要约后，嘉士伯基金将最低控制重庆啤酒的49.71%，最多控制60%的股份，掌握重庆啤酒的绝对话语权。

其实，嘉士伯对重庆啤酒的收购态度一直很坚定。 年末，重庆啤酒“疫苗神话”崩溃后，股价从最高的83.12元(无复权)开始，最低下跌至12.58元(无复权)，跌幅超过85%，但嘉士伯仍显得异常“淡定”