“国投新集28亿购大股东煤炭资产 处理潜在同业竞争”

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经过实习记者贾丽娟

停牌高达3个多月的国投新集( 601918，前收盘价5.32元)，终于在今天公布了“发行股票买入资产，募集配套资金及相关交易预案”。 企业拟向大股东国投企业发行股份，认购所持国投煤炭有限企业(以下简称国投煤炭) ) 100%的股份，目标资产估算值约为28亿元。 据企业称，此次收购能够应对潜在的同业竞争问题。

将四家煤炭公司纳入麾下

公告称，国投新集计划于8月22日与国投企业签署《发行股份购买资产框架协议》，向国投企业发行股份，购买所持国投煤炭100%的股权。 标的资产估计值约为28.36亿元，此次发行底价为7.94元/股，除权利外调整为5.60元/股，与前收盘价溢价的5%相比。 据此，企业向国投企业非公开发行的股票数量约为5.06亿股。

另外，国投新集向除本次交易对象外的10名以下符合条件的特定对象的非公开发行股募集补助资金，总额不超过本次交易总额的25%，发行底价也为5.60元/股。 募集资金用途以补充企业流动资金，提高交易效率。

企业表示，此次交易前，国投新集的经营以刘庄煤矿为主，经营区域也集中在安徽省境内。 此次交易完成后，国投煤炭持有的国投大同、国投前阳、郑州能源、国投新能(非控股)等4家子公司将进入国投新集麾下。 这4家公司的经营范围位于山西、河南等我国煤炭主产区，年产量约750万吨。 收购完成后，国投新集将成为全国性的煤炭开采、加工、销售公司，业务规模将大幅提高。

煤炭价格下跌或造成不良影响

在此次交易的背景下，国投煤炭与国投新集同为国投企业的子公司，但国投煤炭通过其多家下属公司拥有大量煤炭资产，可能与国投新集存在竞争关系。

国投新集上市时，大股东国投企业承诺，目前和未来的国投煤炭企业和国投企业不与企业进行同业竞争。 国投新集表示，上市至今未出现同行业竞争和利润冲突，但随着企业生产经营规模的扩大，企业销售范围进一步扩大，有与国投煤炭发生同行业竞争的风险。

值得注意的是，公告指出，对国投企业管理的目前不具备注入上市企业条件的煤炭业务相关资产，国投企业将采取适时注入、控制权转让、放贷、出售等方法，将国投企业管理的煤炭生产经营性高质量资产转让给国投新集，并进行国投

但是，煤炭价格的“下跌”，给资产注入的盈利能力带来了隐患。 国投新集表示，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价格从年初约800元/吨降至约560元/吨，但企业和注入的目标企业均从事动力煤开采和销售业务，收入和利润水平受煤炭价格波动影响较大。 年一季度，国投新集净利润大幅下降82.59%。 煤炭价格持续下跌，将对国投新集和这次目标企业的盈利能力产生巨大的负面影响。 对此，国投企业做出了补偿承诺，但具体情况尚未明确。