“招商基金牛若磊：美国高红利蓝筹股迎来配置良机”

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募集商标一般红利的贵族指数基金于11月11日正式发行。 作为国内首个以人民币、美元、港币三币种认购的基金，该基金主要配置美国高分红率的高质量蓝筹股。 基金经理牛若磊表示，美股今年年底可能迎来调整干预机会，在对人民币升值预期减弱的情况下，配置高分红的美国蓝筹股有助于分散投资风险，获得稳健收益。

牛磊认为，未来一两年投资美国高分红蓝筹股比投资美国高增长股安全性更高。 目前，S&P500类指数的静态市盈率在15倍左右，略低于历史中等水平。 但是，如果S&P500类指数的预期利润增长率在10%左右(估值不变的情况下，指数向上波动/(/k0/)之间) )，再加上约3.5%的红利水平，在这样一个比较低风险的环境下，预期指数的收益率将达到13 .

有趣的是，去年年底批准的商标募集普通股利贵族指数基金等了近一年才发行，是为了把握更具针对性的投资机会。 牛磊表示，美股自20世纪30年代大萧条以来，在一些牛市中出现了极其相似的现象。 也就是说，股指创下历史新高是第二次有比较有效的突破。 最近一轮是2000年美股估值推动的高位，2007年首次突破后，出现大幅调整，直到今年才突破这一高位，美股有望由此形成较长时间的牛市。 预计今年年底和明年年初退出qe等可能会导致美股调整，这给新基金带来了良好的仓储建设时机。