“判断存疑 武昌鱼重组过会后再被否”

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经过记者许金民

年12月通过了重组，不料年1月又被否决了！ 短短一个月的时间里，武昌鱼( 600275，前收盘价5.17元) )经历了巨大的悲痛。

武昌鱼今天宣布，证券监督管理委员会否决了企业通过股票发行的方法购买黔锦矿业100%的股份，募集配套资金。 否决的原因是“资产价格判断的根据不可靠”。 《每日经济信息》记者观察到，年12月4日，企业重组申请已经获得证券监督管理委员会有条件通过。 因为在二次会上，武昌鱼提交的反馈材料被认定为“有重大未执行事项”。

股份收购黔锦矿业/

武昌鱼今天宣布，年1月2日接到证券监督管理委员会通知，关于企业向特定对象发行股票购买资产、募集配套资金的重组，经证券监督管理委员会审查后，审查结果“不合格”。 企业今天重新开始交易。

武昌鱼怎么重组？ 年5月和8月，企业相继公布了重组计划和草案。 武昌鱼将向华普投资、安徽皖投、神宝华通、世欣鼎成和京通海发行股份3.16亿股，购买所持黔锦矿业100%的股份。 此外，发行8347.25万股以下股票，募集配套资金不超过5亿元，用于黔锦矿业产业链完整和流动资金的补充。

必须注意的是，华普投资是武昌鱼的实际统治者翦英海全部进行的。 交易完成后，翦英海对上市公司的持股比例没有下降，合计持有上市公司23.12%的股份，仍是实际控制者。

资料显示，黔锦矿业成立于2007年7月，注册资本1.1亿元，主要拥有贵州省遵义市汇川区陈家湾、杨大湾镍钼金属矿开采权。

该矿钼金属量为14.64万吨，平均品位为6.81%； 镍金属8.86万吨，平均品位为4.12%。 采矿许可证生产规模为3万吨/年，年开采量2206.83吨，年开采2774.51吨，没有进行年开采，中止开采的原因是正在建设深加工项目。

财报显示，黔锦矿业净资产截至去年3月底为1.06亿元。 1~3月无收入，净利润为-207.28万元。

根据判断重组失败/

黔锦矿业账面净资产只有1.06亿元，判断值居然高达21.08亿元，这也是武昌鱼的买入价。 溢价这么高，有什么判断依据？

负责判断的是中联资产判断组，判断基准日为年3月31日，采用资产基础法、收益法进行判断。 其中，使用资产基础法的判断结果为21.08亿元，使用收益法的判断结果为21.32亿元； 的比较结果，最终运用了资产基础法的判断结果。

中联资产判断组认为:“黔锦矿业判断采矿权增值最大。”

《每日经济信息》记者观察到，中联资产判断组在计算黔锦矿业未来销售收入时，其使用售价来自黔锦矿业提供的期限为36个月的《镍钼混合矿石购销合同》。 也就是说，这个合同导致了重组的最终失败。

武昌鱼的这次重组于12月4日在证券监督管理委员会的“有条件”下通过。 “条件”有四个，其中最重要的是“补充规范现有6个镍钼混合矿石采购合同相关条款，使之具有执行力，公开其6个合同”。 12月17日，武昌鱼提交了会议后的反馈材料，却意外被认定为“有重大未落实事项”，并为此被迫“二进宫”，迎来了此次失败的结局。

《镍钼混合矿石购买合同》中隐藏着什么秘密？

在该合同中，“镍·钼混合矿，其中镍( 7.6 )·钼) 13.4% )”被许可上下波动在±1.5% ( )以下，单价为28200元/吨(不含税) ) 因此，基于这些购买合同的目标资产的价格判断依据不可靠”。 也就是说，以这样的价格出售足够的产品是值得怀疑的。