“宝利沥青超四倍溢价收购一同环保”

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经过记者贾丽娟宋戈

停牌3个月后，鲍里斯·沥青( 300135，前收盘价7.45元)发布公告称，企业将以7.45亿元的价格收购联合环保100%的股权，募集配套资金。 企业将于4月8日重新上市。

宝利沥青表示，目前企业的主要经营业务是高级公路新材料的开发、生产和销售，主要经营产品为各种改性沥青，业务比较单一，容易受国家宏观经济形势和其他政策因素的影响。 环境保护是节能环保领域，主要从事钢铁、电力等领域的大气污染治理(烟气除尘、脱硫、断货)、高频高压电源等节能减排行业的技术开发、工程总承包及运营工作。 因此，并购是一起环保的。 优化企业产业结构，扩大业务经营范围，有利于企业保持新材料与节能环保产业快速发展空之间，抑制上下游领域波动对上市公司的绩效波动。

资料显示，联合环保成立于年，其年度、年度分别实现营业收入6500.83万元和1.82亿元，实现净利润-1352.27万元和2299.04万元。

此次收购中，宝利沥青计划用现金和股票发行的方法认购赵海浩、刘玲合计持有的环保100%的股份，估计价格为3.25亿元，其中现金方法支付1.05亿元，股票发行方法支付2.2亿元，以7.43元/股的股价发行金计算 另外，企业计划以6.69元/股的价格募集补助资金1.05亿元，预计发行量将在1569.51万股以下。 交易完成后，玻尔沥青的总股本预计将在5亿5700万股以下。

值得注意的是，联合环保的判断价格高于净资产溢价，以年12月30日为定价基准日，联合环保100%股预估值约3.25亿元，相对于净资产账面价值5915万6200元，增值率约为449.39%。

鲍里斯沥青称，在判断基准日，与环境保护一起，泛源节能收购尚未完成。 此次预计，用收益法和价格法判断，环保未来经营活动的净现金流包含泛源节能。

但是，企业也暗示了共同环境保护的成立时间比较短，现阶段顾客集中在钢铁领域。 在未来钢铁领域相关政策变更、竞争结构变更或环保工作应用行业拓展不充分、技术特点丧失、价格管理不到位等情况下，环保主营业务收入有不可持续增长的风险。