“动力煤期权今日首秀，期货与看涨期权价钱联袂走强，“ZC009C570”首日涨幅80%”

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今天( 6月30日)动力煤期权在郑州商品交易所挂牌交易。 上市首日，动力煤看涨期权“zc009c570”成交活跃，首日涨幅为80.56%，首日成交量为2957手，单日增仓1313手。

动力煤期权是郑商所推出的第六个期权品种，也是中国商品市场上半年最后一个新品种。 至此，国内衍生品市场交易的商品期权达到13个。 截至6月30日，年上半年郑商所期权累计成交1154.29万手(单边)，比去年同期( 443.28万手)增长160.40%。

郑商所董事长熊军在上市仪式上表示，作为价格保险，上市动力煤期权是动力煤期货的有益补充，有助于吸引越来越多的产业客户、机构客户进行交易，优化市场投资者结构，提高市场运行质量，增强市场韧性。 丰富风险管理工具，有利于更好地满足产业公司多元化精细化避险的诉求，保障相关产业链、供应链的稳定； 有利于完善煤炭价格形成机制，更好地服务煤炭和电力市场化改革，维护国家能源安全。

河南省证监局局长王广幼、郑商所理事长熊军为动力煤期权开市鸣锣

照片:郑商所

今天( 6月30日，动力煤期货主力合约“郑煤2009”突破550元/吨关口，收盘价为553.2元/吨，达到近4个月来的高位，基本挽回了疫情期间的跌幅。

动力煤是我国最大的能源品种。 动力煤是指作为动力原料使用的煤炭，狭义上讲是指火力发电使用的煤炭。 广义上，以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的产生动力所采用的煤炭都是动力用煤。

今天动力煤期货成交非常活跃，主力合约成交量大幅扩大，从不足8万手增加到19万手。 资金大幅流入，主力合约持股21870手，为5月21日以来资金变化最大的一天。

受期货合约价格上涨的影响，看涨期权“zc009c570”的合约成交最为活跃，全天成交量达到2957手，交易首日增长1313手。

动力煤“zc009系列”期权合同t型报价数据来源:文华财经

9:00公开赛后，上半场市场参与热情高涨，期权价格和隐含波动率迅速上升。

9点30分以后，市场情绪逐渐平静，波动率下降，“zc009c570”合同价格在5元左右下跌，市场上涨预期强烈。

13时30分，下午交易开盘后，动力煤期货价格和期权价格一起上涨，波动率震荡，温和上涨，期权价格很好地反映了市场预期。

郑商所于年9月推出动力煤期货。 数据显示，上市以来，动力煤期货市场运行稳定，规模稳步扩大，功能得到良好发挥，期限现货价格相关系数达到0.95，套期保值效率超过92%。 在近两年证券监督管理委员会组织的功能判断中，动力煤期货一直居黑色系品种第一位。

商品期权既可以以商品实物为期权合约的标的，也可以以商品期货为期权合约的行使对象。 今天( 6月30日)上市的动力煤期权合约，交易单位为1手动力煤期货合约，权利行使方式设定为美国式，期权买方可以在到期日以前的交易日行使权利，在行使权利后，期权买方获得对应的期货合约。

《每日经济信息》记者观察到，以动力煤期权最后一个交易日(到期日)为标的期货合约交割月前一个月的第三个交易日。 这维护了郑商所一贯的规则，也是期货合约作为行权对象的期货期权的典型风格。 因为个人投资者的期货持仓不能进入交割月。

收盘后，郑商所公开数据，动力煤期权上市首日运行良好，交投活跃。

动力煤期权第一天签订104个期权合同。 从成交情况来看，动力煤期权首日总成交量为12288手(单边，下同)，持仓量为5339手。 其中看涨期权最活跃的合约为zc009c570，成交额为152.77万元看跌期权最活跃的合约为zc011p490，成交量为652手，持仓量为64手，成交额为18.49万元。 其中交易量最活跃的月份为2009合同，总交易量为9879手，占总交易量的80.40%。

动力煤相关产业公司成交深圳前海瑞茂通供应链平台服务有限企业。

从首日成绩来看，与主力合约“郑煤2009”挂钩的“zc009”期权系列成交最为活跃，“zc011”期权系列成交也较为良好。 期货交易是期权交易的基础，《每日经济信息》记者观察到，成交活跃的期货合约月对应的是成交活跃的期权合约月。 因此，“zc011”看涨期权系列成交活跃，与“郑煤”合同3万手的持仓、2万手的成交量有关。

动力煤期权在某种意义上是动力煤期货合约的风险对冲工具，期货交易可以对现货交易进行风险对冲，同样期权交易也可以对期货交易提供风险对冲。 期权交易作为非线性的风险管理工具，可以用于实物套期保值和期货套期保值，可以想象为“为期货交易买保险”。

郑商所董事长熊军在上市仪式上表示，作为价格保险，上市动力煤期权是动力煤期货的有益补充，有助于吸引越来越多的产业客户、机构客户进行交易，优化市场投资者结构，提高市场运行质量，增强市场韧性。 丰富风险管理工具，有利于更好地满足产业公司多元化精细化避险的诉求，保障相关产业链、供应链的稳定； 有利于完善煤炭价格形成机制，更好地服务煤炭和电力市场化改革，维护国家能源安全。

截至6月30日，动力煤期货成交较为活跃的期货合约有“郑煤2007”、“郑煤2009”、“郑煤”、“郑煤”、“郑煤2101个。 其中，“郑煤2007”即将交付，不再成为期权合约的标的。 因此，第一天挂牌的期权合约包含对象月为“zc009”、“zc010”、“zc011”、“zc101”的4个合约系列。

《每日经济信息》记者观察到，期货权价低于500元时，权价间隔为5元，期货通行权价超过500元/吨时，通行权价间隔为10元。 因此，“zc009”系列的期权合同一共签订了13组26个合同。

郑商透露的消息称，目前全球发达期货市场上已经上市的商品期货品种大部分有成套期权交易，期货与期权双方互补已成为国际衍生品市场的共识。 随着我国期货市场的快速发展，近年来国内期权市场不断增加，丰富了相关产业公司利用期货市场进行风险管理的手段，降低了市场运行风险，提高了价格发现效率。

动力煤期权是郑商所推出的第六个期权品种，也是中国商品市场上半年最后一个新品种。 至此，国内衍生品市场交易的商品期权达到13个。 截至6月30日，年上半年郑商所期权累计成交1154.29万手(单边)，比去年同期( 443.28万手)增长160.40%。

煤炭是我国具有寻根保障性质的重要能源，也是重要的工业原料，其价格的稳定运行关系到国家民生和国家能源安全。 我国煤炭消费总量中，动力煤消费量占四分之三左右，市场规模大，上下游产业多，与国民经济、区域经济的快速发展有密切关系，产业公司规避风险的诉求高，紧迫性强。

这次的发售活动是以现场直播和网络直播相结合的“云发售”的形式进行的。 郑商总相关负责人表示，“动力煤是我国能源化工的重要品种，动力煤选配的推出将对促进我国煤炭和电力领域的快速健康发展起到积极作用。”

封面照片来源:照片网