“威华股份遇袭“黑天鹅”赣州稀土借壳成空”

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经过记者曾剑

1月21日，在不太寒冷的冬夜，威华股份( 002240，前收盘价23.43元) )的投资者等表示，赣州稀土借壳企业的重组方案未能通过证券监督管理委员会合并重组委员会的审查。 其失利的根源在于赣州稀土未能获得进入稀土领域的资格。

《每日经济信息》记者曾观察到，在“稀土借壳”的狂风中，威华股份像矗立在风口浪尖的猪一样在天空中飞翔。 目前，重组被否决，投资者对威华股份未来的走势感到悲观。 一位投资者表示:“希望威华股份不要再现昌九生化重组赣州稀土未完成的股价下跌惨案。”

两大问题引起了重组

1月21日晚，威华股份公告称，经证券监督管理委员会上市企业并购重组委员会年第六次实务会议审查，企业重要资产出售和向特定对象发行购房资产、募集配套资金和重组关联交易重要资产部分事项未能通过。 根据相关规定，企业股票将于1月22日上市。

威华股份表示，目前企业尚未收到证券监督管理委员会的正式不批准文件，企业收到书面不批准文件后将另行公告。 此外，企业还将召开网上投资者证明会，具体时间另行公告。

关于威华股此次重组被否定的理由，已经在证券监督管理委员会的官网上详细证明。 根据证券监督管理委员会官网发布的公告，威华股份重组的审查意见是:企业拟购买的资产部分未取得环境保护部环境保护设施竣工验收及工业新闻化部稀土领域准入许可，根据《上市企业重大资产重组管理办法》第十一条(一)“国家产业政策与环境保护、土地管理、反垄断，

另外，证券监督管理委员会收购重组委员会认为，交易完成后，形成上市公司相关人员的资金占用，不符合《上市公司重要资产重组管理办法》的相关规定。 这也是威华股份重组的一大障碍。

资料显示，年11月，历时7个月的酝酿后，威华股份揭开了资产重组案的“面纱”。 企业计划以20亿100%万元的价格出售自己所有的资产，以发行股票的方式，以75亿8500万元的价格将赣稀集团旗下的赣州稀土以100%的股权纳入囊中。 公布后，复牌后，威华股价连续下跌12个涨停板，此后仍持续上涨。 股价从停牌前的不到5元开始暴涨，至超过30元。

竣工验收文件将成为“追命符”

威华股份重组案公布后，事件似乎一直在按部就班地进行。 年7月，威华股份公告称，重组申请材料已在证券监督管理委员会受理。 年8月，企业公告称，在审查企业提交的材料后，证券监督管理委员会要求企业就有关问题提供书面证明和说明。 虽然上市公司没有明确具体问题，但公司表现出互动性强，证券监督管理委员会要求企业提供工信部颁发的赣州稀土进入稀土领域的批准文件。

事实上，根据最初的重组方案，赣州稀土向工业和信息化部主管部门提交了稀土领域准入申请文件，但存在未被批准的风险。 不过，根据方案，年10月24日，工信部稀土办公室印发了《关于赣州稀土矿业有限企业重组上市扶持的信》。 信中表示，赣州稀土是国家要地支援的大型稀土公司集团之一，上市募集资金用于开展稀土公司兼并重组、标准化矿山建设等项目，符合国家稀土领域的规划和产业政策要求。 在这种情况下，工业和信息化部稀土事务局支持赣州稀土重组市场上市。 各种迹象表明，赣州稀土的领域准入资格似乎不成问题。

年9月，威华股份宣布申请延期回答证券监督管理委员会提出的问题。 到目前为止，赣州稀土尚未取得领域准入资格的情况更引起投资者的重视。 但是，受赣州稀土集团主导设立中国南方稀土集团的实施方案已报工信部备案的信息影响，市场仍有希望。 很遗憾，事件最终以失败告终。

《每日经济信息》记者观察到，去年12月，投资者在工信部部长的信箱中留言，咨询赣州稀土领域注入的处理情况。 年1月5日，工信部答复称，赣州稀土于年6月向工信部提交了稀土矿山领域准入材料，经专家审查，该项目缺乏竣工环保验收文件和“三并”手续，未达到“稀土领域准入条件”的要求。 1月20日，与投资者再次提问进行比较，工信部在征求环境保护部意见后表示，赣州稀土还缺乏环境保护设施竣工验收文件，不符合《稀土领域准入条件》关于环境保护的规定。

根据工业和信息化部的回答，赣州稀土之所以没能顺利取得稀土领域的注入资格，在于环境对策还不够完善。

顺便说一下，年12月22日，9名投资者到访威华股份有限公司广州管理中心，了解了企业重组的几个事项。 交流中，上市公司表示，赣州稀土集团积极处理赣州稀土矿业稀土领域准入批准文件。 高管对此次资产重组“很有信心”。 从事情的快速发展情况来看，在缺乏重组先决条件的情况下，当时威华股份的高管对重组的前景似乎过于乐观。

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一旦“生病”，结出苦果的威华股票大股东累计将兑现8亿美元

经过记者宋戈左越

1月21日，证券监督管理委员会否决了威华股份( 002240元，前收盘价23.43元)租用被“黑鸟”袭击的赣州稀土壳的威华股份。 事实上，威华股份年重组草案公布时，其中隐藏的危险性已经被埋下。 赣州稀土第二批矿山环评尚未完成，何时获得全部采矿权证尚不清楚。

值得观察的是，就在停牌前的1月8日，威华股份突然宣布，企业实际控制人李建华减持1230万股，至2亿1230万元。 这种偶然的“突然袭击”的减持，让投资者瞠目结舌。 许多律师也向《每日经济信息》记者表示，实际控制人在停牌前减持，是涉嫌内幕交易。

据报道，稀土矿山的环评尚未完成

年11月，威华股份有限公司公布草案，企业计划以75亿元收购赣州稀土100%的股份。 赣州省欲借威华股的消息一出来，威华股就停止了12的上涨。

但是，这个备受投资者欢迎的草案中隐藏着这次重组的重大风险。 当时，企业在公告中列举了15种风险。 其中，赣州稀土第二批32矿山环境影响报告书尚未完成，第二批矿山环评尚未完成。 因此，赣州稀土在取得全部采矿权证的时期仍然存在不确定性。

威华股有这样的风险在草案中。 年7月，企业收到证券监督管理委员会的行政许可申请并予以受理。 但昨天晚上，证券监督管理委员会公告称，威华股份重大资产重组的几个事项未能通过。

失败的重要原因之一是，此次交易中拟购买的部分资产未经环境保护部环境保护设施竣工验收及工业和新闻化部稀土领域准入许可，不符合相关法律法规条文的规定。

律师:大股东涉嫌内幕交易

威华股份重组失败让投资者感到意外，但企业实际控制人李建华停牌前的减持让投资者更加费解。

1月15日，威华股份发布了证券监督管理委员会关于审查企业重大资产重组若干事项的停牌高公告。 在此之前，1月8日，企业宣布，事实上的统治者李建华于1月5日和6日通过深交所大宗交易系统分别以20.87元/股、19.97元/股的价格减持企业股。 累计减持达到1230万股，占企业总股本的2.51%，累计兑现2.52亿元。 李建华提供的减持理由，是个人财务安排。

偶然的是，1月5日上午10点26分，工业和信息化部的官网“部长信箱”就相关问题作了回答。 “年6月，赣州稀土矿业企业向我部提交了稀土矿山领域的准入申请材料。 经专家审核，本项目竣工环保验收文件“三”及“手续不到位，达不到《稀土领域准入条件》要求，我们督促赣州稀土矿业企业尽快完成环保建设工作。 ”

关于李建华此次“突击”减持，不少律师也向《每日经济信息》记者表示，李建华涉嫌内幕交易。

河北省功成律师事务所律师薛洪增向记者指出，大股东在推进重组方案时，预计方案会因为某些因素而无法进行，但普通投资者无法分辨。 因为这个大股东在停牌前减持不排除内幕交易的可能性。

另外，拆解相关人士对记者表示，在重组方案中，很少有企业大股东减持上市公司股份。 虽然对此做出了无限制的规定。

3度减持3650万股

实际上，在停止升值前减产是令人费解的，但根据《每日经济信息》记者深入调查的结果，威华股份大股东对租借赣州稀土的壳似乎从来没有过“热情”。 此前，借壳公告发布后，威华股相继发行12个涨停板，而李建华及其一致行动者在借壳公告发布后，连续第三次减持威华股。

年6、7月间，李建华一致行动者李晓奇分别以23.45元/股、24.30元/股的价格共减持1200万股。 年8月，李建华分别以24.30元/股和23.43元/股的价格持续减持1220万股。 最近的一次是去年1月5日和6日李建华再次减持1230万股。 不到一年，李建华及其一致行动者共减持3650万股，超过8亿元。

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威华股半年内上涨480%的昌九式噩梦或再次上演

经过记者的余强

在威华股份( 002240，前收盘价23.43元)之前，赣州稀土与昌九生化学(今) ST昌九600228，收盘价11.16元)多年来一直“模糊”，吸引了投资者对昌九生化学的支持，但赣州稀土最终还是在邻省上市企业。

随着今天威华股份重组案被否定，企业在年前三季度超过700万元的净利润能否支撑20多个股价？ 企业会重演昌九式的惨状吗？

近年来，赣州稀土扮演了曲折的上市通道。

从2004年开始，赣州市国资委旗下的赣州稀土上市的传言涌入资本市场，具有赣州国资背景的*st昌九自然成为投资者关注的对象。 之后，主要业务不如意的*st昌九的股价一下子开始上涨。 但是，事件并不像投资者预计的那样顺利，去年12月，市场上开始流传赣州稀土欲借st宏观的传言，*st昌九的股价暴跌，连续17天交易日大跌。

值得注意的是，年6月27日和年12月28日*st昌九两个公告让众多投资者对赣州稀土注入企业再次燃起了希望。

年6月27日，*st昌九公告称，江西国控与赣州工投签署《转让合同》，双方就江西昌九化工集团有限企业85.4029%的股权转让签署正式协议。 此次权益变更完成后，赣州工投将持有江西昌九化工集团有限企业85.4029%的股份，江西昌九化工集团有限企业通过持有企业6198万股，成为企业间接控股股东。

年12月28日，*st昌九进一步公告称，“赣州市国资委组建国家级南方稀土大公司集团的方向、途径、方法等尚不明确，稀土产业整合工作尚不完善，本市国有稀土公司产业结构、资产质量 因此，没有将该市的国有稀土资源、资产注入昌九生化学的想法”。

上述公告发布之日，*st昌九以14.95元的价格下跌。 此后，市场上出现了不同的解释，一位投资者将该公告误解为“此处银两不到300辆”，认为在相关条件满足后，将开始注入赣州稀土或资产。 此后，企业股价再次开始新的上涨，截至3月6日达到34.21元，终于在年5月9日达到最高值40.6元。

但是，投资者托付给*st昌九的“稀土之梦”却被威华股份的公告破灭了。 年11月4日，威华股份宣布赣州稀土将借壳上市。 随之，*st昌九连续10次下跌，股价从近30元降至最低9.21元，给投资者带来巨大损失，也是融资客户的噩梦。

资本市场的“黑天鹅”不仅如此。 迄今为止，成飞集成因沈飞集团和成飞集团的资产注入而受到资本市场的青睐，股价大涨，从15元附近涨到最高达72.60元。 但是，年12月，成飞集成宣布重组结束，股价也各下跌3个字母，如今已接近腰斩。

在观威华股份的情况下，重组案公布后，企业股价迎来12个单个字的停牌高，从停牌高的前4.77元上升至15.02元，为众多投资者大赚一笔。 之后企业股价继续上涨，4月25日最高上涨至30.04元，半年内涨幅超过480%。 截至年1月14日收盘价，企业股价仍维持在23.43元，市盈率达到1757.3倍，中小板平均市盈率仅为45.87倍。

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威华股份重组大事记

时间:年11月4日

事:威华股份公告:拟购买赣州稀土矿业所有权。 总额为75亿8500万元。

时间:年5月20日

事:威华股份公告:江西国资委大体同意重大资产重组案。

时间:年5月28日

事(威华股份公告)临时股东大会表决通过重组案。

时间:年7月1日

事(威华股份公告)同日接到证券监督管理委员会通知，受理企业发行的购房资产申请。

时间:年8月4日

收到(威华股份公告)证券监督管理委员会的反馈通知书，要求企业在30天内就相关问题提供书面证明和说明。

时间:年9月15日

事(威华股份公告)向证券监督管理委员会申请延期提交《反馈意见》书面答复意见，并获批准。

时间:年1月15日

事:威华股份公告: 1月14日接到通知，证券监督管理委员会并购重组委员会将于近日审查企业重大资产重组的若干事项，企业股份将于1月15日起停牌。

时间:年1月21日

事(威华股份公告)企业重组申请未通过证券监督管理委员会，企业股份于1月22日起重新发行。