““降准”应对经济下滑 利好因素累积”

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经记者魏玉卿从北京出发

南方基金首席战略师兼基金经理杨德龙表示，“央行降低储蓄率符合我们的评价，这意味着维持增长成为了政府调控的主要任务。”

结合上周公布的宏观数据，经济增长下滑还在继续，如果不发出积极的政策信号，市场的悲观情绪将更加恶化。 “央行这次下调与市场预计未来政策将趋于缓和的趋势一致。 上周公布的4月信贷、进口等数据显示，内需疲软且无好转迹象，因此央行周末采取行动，及时。 当然也表示了对经济增长的担忧。 ”摩根研究部长王炫解读道。

北京一家基金企业的首席经济学家认为，释放流动性不是通胀是政策的首要隐患，而持续低价化的货币供应量增长需要政策积极应对。 否则，经济增长下滑一旦形成稳定的预期，就不太容易扭转。

“单纯从流动性指标来看，股市仍处于不活跃状态，投资者的风险偏好不强。 显然风险高的股票还不受欢迎，债券和定期存款等风险低的品种是许多投资者的优先事项。 ’上海某基金企业专家投资经理继续进行防御性投资。

“今年股市的上升是由于股价回归到价值平均水平而导致的。 这是基于对当前评价值的评价。 所以，股市在趋势上不太值得期待，但是可以找到可以投资的股票。 ”深圳某基金负责社会保险工会的基金经理一贯重复重视个股的投资形式。 这与戴相龙董事长在今年社保经理会议上对股市的看法一致，股市值得投资空之间。

回顾历史，准利率下降、降息这一政策往往需要累计效应，有可能形成对股市更强的支撑。 从实体经济的角度来看，一次下跌对其影响有限。 因为这个股市不能对此作出太强的反应。 在物价上涨压力缓和的背景下，多次下跌必然会刺激实体经济的复苏。

“我的基本观点是，如果经济增长率下跌到8%左右，cpi稳定在3%左右，则需要将存款准备金率降至18%，这意味着股市需要4次下调，才能表现出正面的效果。 ”上述基金企业的首席经济学家认为盈利的要素处于累计的过程中。

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