“桂冠电力获注龙滩电站装机容量将增长近50%”

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经过记者曾剑

桂冠电力( 600236，前收盘价3.98元) )停牌高的谜团昨日揭晓。 企业控股股东大唐集团打算注入长滩水力发电资产。

据业内人士介绍，长滩电厂现有装机容量达到490万千瓦，以65%的持股比例完成重组后，桂冠电力总装机容量预计将增长近50%，发电量和收益均将大幅增加。

大股东履行股东权益改革的承诺

桂冠电力于年12月15日公告，企业因存在新闻披露、同业竞争等诸多问题被广西证券监督局责令整改。

具体到同业竞争方面，广西证券监督局在桂冠电力2006年股权分置改革时，将大唐集团定位为广西红水河流域唯一的水电运营平台，股权分置改革完成后，支持岩滩水电资产注入事业，并根据企业需要逐步实现长滩水电 随后，大唐集团印发《关于避免与桂冠电力发生实质性同业竞争的承诺书》，称“在长滩水电站按照400米正常蓄水位方案全部完成发电后，将开始逐步向桂冠电力注入长滩水电发电资产的事业。”

但是，目前大唐集团尚未完成长滩水电资产注入，仍在红水河流域从事水电开发、经营业务，与桂冠电力存在同业竞争问题。

资料显示，长滩水电成立于1999年12月，大唐集团控制65%，广西投资集团、贵州开发投资集团分别持有30%、5%的股份，企业首要负责长滩电厂的开发建设。

长滩电厂位于红水河上游，总装机容量为630万千瓦，预计将安装9台70万千瓦的水轮发电机组。 项目于2009年部分完成投产，目前有7台机组在运营，总装机容量为490万千瓦。

截至年底，桂冠电力总装机容量为499.55万千瓦，其中水电机组352.7万千瓦。 企业最大的发电站岩滩水电站的装机容量也只有121万千瓦。 因为长滩电厂的注入肯定会成为企业水力发电资产的大幅补充。

长滩二期的实施暂时是不可能的

事实上，根据2009年底大唐集团的承诺，长滩电厂将在二期400米的正常蓄水位基础上全部建成630万千瓦机组后，开始资产注入业务。 但是，长滩电厂的蓄水位置至今只有375米，这也是大唐集团未能将这笔资产注入桂冠电力的首要原因。

资料显示，长滩二期建设需要蓄水至400米，拥有众多良田的贵州重要蔬菜基地罗甸县将为此“搬迁”，移民数量将达到数万人，随之而来的移民安置、新城布局、农业减产等问题也将随之而来

那么大唐集团此时开始注入业务，是否意味着二期项目的实施障碍已经消除了？

根据桂冠电力去年10月30日发布的《关于企业未完成承诺事项的公告》，长滩资产向企业注入的条件还不完全具备。

桂冠电力某证券部有关人士表示，二期开工推迟，是因为长滩企业蓄水涉及贵州省罗甸县搬迁问题，考虑到移民补贴价格过大，二期项目经济效益不佳而未实施。 此次企业注入的是长滩发电厂的一期，从经营效果上看，长滩发电厂的二期近年来没有可能实施。 相关人士表示，长滩电厂是高质量资产，对企业非常有益。