“华谊嘉信揽广告商家群体股权 溢价高达19倍”

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经过实习记者刘振强

停盘两个多月的华谊嘉信( 300071，前收盘价10.23元)，今天公布了计划增持资产的预案。 募集金额为2亿，计划分别购买东汐广告的49%股、波释广告的49%股、美意互通的70%股，募集补助资金。

值得注意的是，此次购买的资产溢价率高得惊人，其中东汐广告判断为增值率12倍，波放广告判断为增值率19倍，附加值最低的美意互通也在8倍以上。

增资2亿3300万美元

此次增资涉及霖漉投资、孙高发、向王利峰和胡伟发行股票认购资产，以及向其他特定投资者发行股票募集补助资金两部分，其中霖漉投资、孙高发、王利峰和胡伟以9.9元/股发行1661万股募股1.645亿股。 拟向特定投资者发行768.8万股以下，发行价8.91元/股，与市价折扣额的14%相比，募集资金不超过6850万元。

《每日经济信息》记者观察到，3200年5月，华谊嘉信以25.5万的价格从陈俊杰、张彦手中获得了浪潮广告51%的股权，另外，3200年9月，以超募3200万元的价格收购了东汐广告51%的股权。 此次交易完成后，华谊嘉信将拥有东汐广告100%的股权、波放广告100%的股权和美意互通70%的股权。

资料显示，东汐广告是主要进行户外媒体策划、代理、购买的企业。 注释广告是专门从事汽车顾客在线活动营销的广告业者集团。 美意联营为企业品牌的顾客提供一站式网络富媒体广告投放处理方案。

购买资产的附加值率高得惊人

《每日经济信息》记者观察到，此次购买的资产估值高于账面净资产的附加值。 以年12月31日为判断基准日，判断东汐广告判断值为2亿1600万元，附加值率为1211%； 浪潮广告的判断值为1.2亿元，附加值率为1878%； 美意互通判断值为5787万元，附加值率为752%。 关于资产购买判断的附加值率“奇高”，企业表示，目标企业今年的业态发生了巨大变化，原本只做户外广告，但今年将进军电视和平面媒体业务，因此收益估计较高。

霖漉投资承诺，东汐广告~年扣除后净利润分别在2605万元、2878万元、3189万元以上，且年净利润率在6%以上。 孙高发承诺，浪放广告~年扣除非后净利润分别在1405万元、1584万元、1743万元以上，年净利润率在20%以上。 王利峰和胡伟承诺，美意互通~年扣非后净利润分别在667万元、745万元、826万元以上，年净利润率在25%以上。

实际完成的净利润、净利润率低于前述约定的，各相关资产卖方按照《利润预测补偿协议》向企业进行补偿。