“森马服饰10倍溢价收购股权 中哲慕尚曾一度否认”

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经过皇甫嘉记者

上个月末，森马服装( 002563，前收盘价24.67元)因策划重大几个事项而停摆。 在此期间，市场上流传了多种关于收购事项的版本，绯闻方之一的“gxg”对此予以否认。 到了今天，误入歧途的收购案终于浮出水面。 森马服装正式宣布以10倍的溢价收购中哲慕尚71%的股份，“gxg”实际上是其下属企业品牌。

收购方一度被否定

今天，森马服装同意购买浙江中哲控股有限企业(以下简称中哲控股)、杨和荣、余勇、朱召国、屠光君、毛春华诉宁波中哲慕尚控股有限企业)以下简称中哲慕尚)的股份71%，与对方就此达成框架

资料显示，中哲慕尚是位于中高档休闲装的自有服装企业品牌企业，旗下的“gxg”、“gxg.jeans”是城市青年休闲装的领军企业品牌，目前在全国主要商场和购物中心开设了约1200多家零售店。

关于并购动机，企业目前在成功打造森马、零散企业品牌，形成我国青年休闲服和童装市场领先地位后，积极开展中高档服装企业品牌业务，使森马服装迅速发展成为国内领先的多企业品牌服装集团 中哲慕尚在产品、渠道、客户群等方面比较有效地填补了企业中高级休闲服装的业务，为企业快速发展其他中高级企业品牌业务提供了渠道、人才、供应链等方面的资源，这笔交易有力地推动了企业多企业品牌战术的实施。

令人感兴趣的是，此前关于中哲慕尚企业品牌“gxg”被收购的传言越来越多。 日前，“gxg”向媒体表示，森马服装展开收购的消息纯属虚构，多家国内外知名高端企业品牌、投资基金已洽谈相关事宜，但未表示愿意合作。 “gxg”还表示，企业正在酝酿独立上市计划。

收购的溢价率达到了10倍

目前，此次收购仍在按计划进行，业内人士大多对中哲慕尚的未来持乐观态度。 资料显示，中哲慕尚在此次森马服装收购中的71%股交易金额预计为19.8亿~22.6亿元，据此，中哲慕尚对100%股的定价在27.89亿~31.83亿元之间。 截至年底，中哲慕尚的账面净资产为2.72亿元，预计此次交易溢价率约为1025%~1170%。

溢价率提高了10倍以上，但目前中哲慕尚的盈利能力似乎优于森马服装。 资料显示，中哲慕尚年营业收入13.98亿元，实现净利润2.06亿元，据此净利润率为14.74%，高于森马服装年报10.77%的水平。

“虽然困扰着很多服装公司的库存问题，但是森马服装现在处理得很好。 去年企业网上销售额达到1亿5000万元，从资产负债表上看库存大幅减少。 其次处理产品单一化是森马服装面临的问题。 收购盈利能力强的中高端企业品牌，不仅有助于提高上市公司的盈利能力，也有助于提升企业形象。 ”一位服装纺织研究员对《每日经济信息》记者说。

与此次收购相比，中哲集团对中哲慕尚未来3年的业绩也承诺，年净利润在2.65亿元以上，且年净利润比去年同期在20%以上。 中哲慕尚、、年度业绩低于上述约定的，转让方对森马服装给予相应补偿。 相关判断称，由于业务尚未结束，公告尚未证明补偿方案是现金补充还是回购。