“中国建筑发优先股融300亿 “单次跳息+累积股息”成亮点”

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许多上市公司的优先股发行计划曝光后，另一家企业揭开了神秘的面纱，优先股融资大戏如火如荼地上映。 今天，中国建筑( 601668，收盘价2.99元)公告发表了不公开发行优先股的计划。 拟发行优先股总数不超过3亿股，募资总额不超过300亿元，用于基础设施和其他投资项目、国内外重要工程承包项目营运资金的补充和常规流动资金的补充。

顺便说一下，这是中国建筑自2009年首次公开发行以来的首次权益性融资，此次发行方案与此前公布的其他上市公司方案相比有所不同。

第一次权益融资

根据中国建筑今天公布的预案，此次优先股的发行对象为200名以下合格投资者，未优先出售给企业原股东的优先股每股面值为人民币100元，以票面价值发行，发行总数不超过3亿股，募集资金不超过300亿元。 另外，从证券监督管理委员会批准发行之日起，企业在6个月内实施第一期发行，发行数量占总发行数量的50%以上，其余数量在24个月内已发行完毕。

《每日经济信息》记者表示，中国建筑自2009年首次公开发行以来，至今未进行过权益性融资，达到78.67%的资产负债率大大增加了企业的负担。 另外，由于对住宅建筑工程行业的大量投资，企业的bt、bot、ppp等投资性项目不断增加。 因为发行优先股可以很好地满足企业业务快速发展带来的资金诉求，同时降低企业资产负债率，改善企业资本结构。

公告称，扣除发行费用后的净募集资金将用于基础设施和其他投资项目，用于补充国内外重要工程承包项目的运营资金，补充常规流动资金。 其中，基础设施和其他投资项目占48.3亿元，补充国内外重要工程承包项目运营资金176.7亿元。

据中国建筑公司介绍，~年企业加权平均净资产收益率分别为16.33%、16.52%、18.6%，在企业净资产收益率基本稳定的情况下，优先股筹资收益增长预计将超过优先股股息支付，为未来企业分配的每股

优先股的情景与众不同

值得注意的是，与此前许多上市公司公布的优先股发行预案相比，中国建筑的方案与众不同。

首先，关于股利分配，中国建筑使用的是带一次利息计算的固定股东比率。 也就是说，第1~5个利息计算年度的票面利率因询价方法而明确且固定，相对地，从第6个利息计算年度开始，如果企业不行使全部清偿权，则根据第1~5个利息计算年度的股东比率增加2个百分点，第6个利息计算年度的股东比率调整后也固定

中国建设的此次优先股发行中，发行人设有有条件回购的条款，不设投资者的转售条款。 也就是说，优先股股东无权要求企业回购优先股。 这意味着如果中国建筑5年后不进行回购，优先股持有者将获得更高的股息，另一方面，与已经公布的其他优先股回购方案相比，许多红利机制告诉投资者，上市公司5年后很可能回购

另外，与此前各上市公司发布的优先股预案不同，此次中国建筑采用了累计股利支付方法。 也就是说，上一年度不向优先股股东全额支付股息和利息的差额部分，累计到下一年度，不会违约。 《每日经济信息》记者表示，与前五大上市公司的非累计股利支付相比，中国建筑方案可以保障优先股股东的收益不会因企业盈利状况的变动而减少。 由于可以积累未发行的股息，日后统一支付可以保护优先股投资者的利益。