“联明股份获672亿资金追捧 募资目标仅达七成”

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经过记者李智

新，这大概是本周a股市场最热门的词了。 但是有多少火？ 要回答这个问题，中签字率和冻结的资金也许是最重要的指标。 此次新股4只中联明股份( 603006，sh ) )在昨天晚上早早发布中签率公告后，以被称为“千选万选”的中签率和超过672亿元的订单资金，备受各方关注。

出乎意料的是，尽管有672亿资金热爱联明股，但企业仍以9.93元的价格发行，企业只获得了为项目募集所需资金的7成。

机构变新了，没有了特征/

对于联明股公布的签字数据，参与申购的许多投资者相信，他们真心觉得签字的机会很少。

根据联明股份公告，企业采用网上向投资者认购(以下简称网上发行)和网上按市值发行)相结合的方法进行此次发行，发行总量为2000万股 回拨机制启动前，网上发行量为1200万股，占发行总量的60%； 网上发行量为800万股，占此次发行总量的40%。

根据网上订单情况，网上订单的初步比较效率为515.41倍，超过了150倍。 根据拨入安排，联明股份和主要分销商将发行股份的50%在线拨入。 回拨后，网上最终发行量为200万股，仅占发行总量的10%； 网上最终发行量为1800万股，占发行总量的90%。

根据上证提供的数据，联明此次网上发行比较有效认购户数86.66万户，比较有效认购户数41.23亿股，网上冻结资金量409.44亿元，启动回拨机制，网上发行量较原计划大幅增加后， 线上签注率约为0.44% (回拨前为0.19% )，远低于之前各机构的预测，根据该数据估计，229个中签中，只有1个中签可以中签。

另外，即使是1/229的概率，网购的投资者也是幸运的。 由于怀着极大的热情加入了新机构，比较有效的认购股份数达到26亿5100万股，对应认购资金达到263亿200万元，但仅有200万股的份额，认购量达到惊人的1325.55倍，销售率仅为0.075%。

在回拨机制的影响下，机制不再是以前流传下来的意义上的新赢家。 联明股数据显示，网上认购规模百万股、千万股的机构，最终不少会获得1万股以下的股数，也有可能获得1000股以上的股数。 以摩根增长动力混合型证券投资基金为例，认购股份数为150万股，但最终只分配1135股的普通投资者只要在线认购一个号码，就可以分配1000股。

最高的“低”发行价/

面对各条线路资金非常高的新买入意愿，以及共计672亿元的买入资金，ipo的主角联明股可能有非常多的杂念。 因为根据9.93元/股的发行价，以及2000万股的发行量估算，企业融资额为1.99亿元，扣除发行费用为1.71亿元，只相当于2.5亿元ipo募资项目所需资金的68%。

一位业内人士指出，在联明股份ipo过程中，2000万股发行量上限已经明确，企业未能充分募集资金的直接原因，是最终明确的9.93元/股的发行价。 顺便说一下，联明股的发行价远远低于市场预期，申银万国此前的研究报告预测联明股的发行价应该在13.90元左右。

《每日经济信息》记者观察到，联明股发行价9.93元/股，年稀释后市盈率为13.43倍。 企业所在领域是汽车制造业，中证指数有限企业公布的最近一个月领域的平均静态市盈率也是13.43倍。 也就是说，联明股的发行市盈率与区域平均市盈率一致。

根据今年1月12日证券监督管理委员会发布的《关于加强新股发行监管的措施》要求，如果新股发行的市盈率高于领域平均水平，将面临延期发行的“特殊待遇”。 例如，与联明股同属汽车制造业的北特科技将订货时间从当初计划的昨天( 6月19日)推迟到7月10日，并连续3周发表投资风险特别公告。 也就是说，联明股制定的9.93元/股的发行价是保证企业按计划发行的最高值。