“国泰君安成功落地银行间市场民营公司债券融资支持业务， 继续助力民营公司稳健快速发展”

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日前，国泰航空在银行间市场的民间公司债券融资业务(以下简称“crm业务”。 参考实体( reference entity )为上海圆通蛟龙投资快速发展)集团)有限企业)圆通蛟龙集团)、中诚信国际评级AA )、参考债务) reference obligation浦发银行作为此次债券牵头的承销商，其

圆通蛟龙集团是上市企业圆通速递股份有限公司( 600233.sh )的控股企业。 作为上海地区优秀民营公司的代表，企业专注于快递物流领域，市场规模、企业品牌价值和综合实力均位居领域前列，目前正在积极拓展物联网等创新业务行业。 鉴于此次是圆通蛟龙集团首次面向银行间市场公开发行债券，为了进一步提高发行成功率，比较有效地管理发行价格，国泰君安通过研究，为发行人提供了“债券发行+信用风险缓解工具”的综合金融处理方案， 在债券发行阶段，根据投资者的不同诉求，国泰同时创设和交易crmw、cds和crma三种合同类和证明文件工具，提供相应的信用保护，合计名义本金不超过3亿元，与债券发行规模一致。

这是市场上第一个“三箭双雕”和提供100%信用保护的crm业务。 其中的cds和crma交易也是全市场首次与民间公司债券融资支持业务相关的合同类交易。 这些综合金融处理方案有力地激发了投资者的信心，灵活高效地促进了债券的销售，得到了发行者的高度认同。

此次业务交易流程规范完整、透明，使用标准化交易协议书复印件，提前完成了银行间市场交易商协会的业务审查备案。 CMW通过北京金融资产交易所簿记，在上海清算所集中托管。 cds和crma通过中海外汇交易中心进行交易，使用上海清算所的清算服务。 这将进一步保障投资者的利益。

经过上述交易安排，当期债券的发行效率大幅提高。 债券最终发行利率为4.65% (发行询价区间为4.5%-5.5% )，接近下限，完全认购倍率将达到3.2倍。 crmw的最终投标结果为0.52%，全场预约倍数为1.6倍。 另外，浙商基金等投资者也在投资债券，与国泰皇家达成了cds和crma的交易，得到了相应的信用保护。 作为银行间市场首次发行债券的发行人，上述发行结果明显优于市场上以往债券的首例类似案例。

此次民间公司债券融资支持工作成功落地，由国务院在中国人民银行上海总部、银行间市场交易商协会、中海外汇交易中心、上海清算所、北京金融资产交易所和上海金融从业局的指导和帮助下，贯彻落实民间公司债券融资支持工具，以市场化方式继续支持民间公司债券融资

在收到证券监督管理委员会关于开展国泰航空信贷衍生品业务的无异议信函后，国泰航空凭借出色的承销能力、扎实的产品创办和交易水平、有效的内部合作， 迅速开展以交易所信用保护工具业务和银行间信用风险缓解工具为代表的民间公司债券融资支持工作，为用户提供一级联动的综合金融服务，处理客户痛点，满足客户诉求，、 随着国泰航空在共识中实践金融服务创造价值的企业使命和金融报纸市场环境的不断完善，国泰航空将继续发挥风险识别和交易管理方面的特点和作用，有关部门采取市场化方法改善公司融资环境，缓解信用风险的新做法