“230亿资金诉求倒逼整体上市广汽赴港聆讯未“一次不重复通过””

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记者程元辉在上海

4月29日，广汽集团在香港证券交易所进行上市审理，随后被要求补充资料。 据相关媒体报道，相关人士称，批准没有太大悬念。

5月10日，《每日经济信息》记者向广汽高层咨询上市流程，该高层表示“一切以公告为准”。

事实上，广汽为了上市奔波了8年，在此期间一波三折。 针对整体上市任务，广汽高层多次表示，将于今年内完成整体上市。

一方面积极谋求资产整体上市，另一方面暗示国家政策参与国内汽车产业重组，广汽两个市场的操作标志着其未来的快速发展方向:在资本市场杠杆上掌握着汽车领域的重组主导权。 反过来说，目前广汽参与产业重组的资金诉求迫使整体上市。

次开始发售

1月20日，据中途岛汽车报道，母公司广汽集团今年1月10日宣布， 广汽为什么放弃ipo选择介绍形式发售？ 从广汽上市的经验来看，广汽一共启动过4次整体上市计划，此次选择介绍形式上市具有必然性。 中银国际投资银行相关人士认为，“广汽放弃ipo应该是选择了自己认为最合理的上市方式，也是广汽认为最有信心的上市渠道。”

据《每日经济信息》记者介绍，2002年，广汽已经计划整体上市，2005年，“广州汽车集团有限企业”整体上“广汽 根据商贸整体上市规划，旗下的广汽本田、广汽丰田、广汽日野、跨威客车及相关零部件资产将集中打包上市。 同年7月，中国证券监督管理委员会批准广汽进入上市指导期。 但一年后，广汽高层表示，广汽上市计划无限期搁置是为了等待合适的时机，而不是技术问题。 广汽首次上市冲动地结束了。

2007年初，广汽开始了第二次整体上市之路，原定以“a+h”方案上市，但由于2008年全球金融危机，再次搁置了集团上市计划。

2009年4月，广汽总经理曾庆洪再次宣布广汽将重新上市。 但是，由于会计准则的变革，广汽a股ipo上市计划被迫搁浅。 根据财政部2008年9月发布的《中华人民共和国财政部公司会计准则解释第2号》文件，中方无支配权的合资公司，不能合并为上市公司的财务报表，只能采用权益法计算投资收益。 广汽集团下盈利能力最高的是广汽本田和广汽丰田，但这两家合资企业均由中外资各持有50%。 因为，该广汽集团当时最近一个财政年度的净利润来自合并财务报表范围外的投资收益，除非通过证券监督管理委员会的特别审查，否则不符合证券监督管理委员会ipo的规定。

据悉，由于会计准则的一些变化，通用汽车将上海汽车1%的股权转让给了上汽集团，但广汽和合作伙伴本田、丰田未能就此达成一致。 由于a股整体上市困难，今年1月，广汽锁定了在香港上市的子公司跨行上市，要求以介绍形式上市。

中银国际人士对《每日经济信息》记者评价说:“综合以上过去的上市路径，广汽选择了适合自己的道路。”

但是，由于此次广汽上市情况多而复杂，广汽的整体上市和对跨线车型的私有化是互为前提的，广汽最终能否上市还不清楚 去年年底，由于大型企业容易操纵股价，香港证券交易所暂停了介绍形式的上市，直到监管机构找到合理的监管方法。 其次，由香港证券交易所进行审理是广汽上市操作成功的关键。 因为股票交换必须在香港证券交易所审理之后进行。 再次，根据有关规定，私有化符合获得通过需求、参加投票的独立股东代表权益中至少75%以上赞成、反对票不得超过10%的两个条件。 二是征求出席股东大会的股东半数以上同意后予以释放。

股东大会通过后，广汽实现整体上市需要法院批准。 在记者发布消息之前，广汽和跨云方面没有就广汽整体上市发表更多信息。 / BR// HR// BR// HR//广汽集团选择介绍形式上市多笔资金230亿[/BR// HR/] [/BR// HR/] 但是，一家上海证券公司的汽车拆解师指出，“广汽选择介绍形式上市是最早的融资渠道，广汽完成整体上市后，也将开始新一轮融资。”

“企业上市最终是融资，介绍形式的上市只分为上市和融资两个步骤。 ’这位解体师解释说。

广汽在快速扩张的过程中需要大量的资金注入，包括收购长丰汽车、重组地理汽车、投资自主企业品牌和合资企业品牌在内，广汽未来两年的总资金诉求为230

从内部投资方面看，广汽自主企业品牌项目总投资68亿元，基本上自有资金投入广汽菲亚特项目总投资50亿元，广汽投资25亿元 广汽日野和广丰第二工厂两个项目总投资74亿元，其中广汽均需要投入50%。 各项投资共计130亿元。

关于收购，去年5月广汽收购长丰消费10亿元，与地理汽车的收购价格并未一贯曝光。 根据地理汽车内部人士的判断，路桥基地投资额5亿元，东营基地投资额15亿元，萧山基地投资额10亿元，加上7家零部件生产公司，地理汽车的资产规模在30亿元至40亿元之间，广汽与地理双方的股权比例为51:49，因此，广汽收购的投资为

另外，去年4月广汽发行了34亿元规模的中期票据，加上之前发行的33亿元，广汽集团发行的中期票据达到67亿元。 从数据累计看，广汽的总资金诉求必须为230亿元。

据上述汽车拆解师介绍，广汽疾步谋求整体上市是对快速扩张背后资金的饥饿，广汽早日整体上市可以利用资本市场加速汽车产业整合。

中银国际相关人士认为，介绍形式的推出是广汽最有信心、最快上市的方式，也是最有可能先融入资金的路径。 香港证券交易所通过广汽整体上市考核后，广汽将进入股权操纵水平，股东的意见非常重要。

据公开资料显示，广汽在香港进行资本运营的企业为中隆投资，中隆投资为跨境大股东，持有37.9%的股权。 克罗斯威汽车的第二大股东是邓普顿资产管理有限企业，占13.94%，第三大股东是摩根大通银行，占10.89%，三者合计62%的股权。 如果广汽能顺利与两大机构达成协议，将有利于整体上市计划的进行。

广汽8年上市线路

] 2002年，广汽计划整体上市

◆2005年，广汽完成股权改革，进入上市指导期

◆2006年，“为了等待合适的时机”，广汽的上市遇到了意外。

◆2007年，广汽计划整体上市a+h

◆2008年，ipo暂停，广汽上市计划第二次延期

◆2009年，广汽宣布重新上市，但由于会计准则的变更，这是广汽第三次被迫搁浅

◆年，广汽向香港证券交易所申请上市[/BR/] [/BR/] [/h// BR/] [/h// ]/BR///h/] [/h//// h/] 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003