“太平洋证券半年扭亏背后：98.85%的营业利润来自证券投资”

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经记者王砚丹每经谢欣

a股上市公司半年报显示，即将进入冲刺期，上市证券公司半年报也将全部出炉。

最近，太平洋证券发表了2019年半年的报纸。 借着春季行情，太平洋终于扭亏为盈。 2019年上半年，企业营业收入10.71亿元，比去年同期的4.93亿元增长117.10%。 归属于母公司股东的净利润达到3亿5800万元，比去年同期的-1亿5000万元亏损。 其基本每股利润为0.053元，去年同期为-0.015元。 加权平均净资产收益率为3.56%。

在太平洋5个业务板块中，证券投资业务收入激增是业绩大幅上升的首要原因。 该企业1~6月证券投资业务带来的营业收入达到5亿6800万元，占营业总收入的一半，比去年同期增长2633.99%。 证券经纪业务收入小幅增长，实现收入2.07亿元，比去年同期上涨3.29%。 信贷业务、投资领域业务、资金管理业务收入均有不同比例下降。

太平洋就是这样解释营业收入变化的原因的。 证券投资业务将挖掘市场机遇，为企业整体利润提供重要保障证券交易所业务随着市场活跃和市场占有率的提高，佣金收入增加。 而且，信贷业务受部分股票担保业务违约的影响，利息收入下降； 理财业务受托管资产规模下降、理财手续费净利润下降的投资银行领域受市场环境不利变化的影响，收入较去年同期有所下降。

从营业利润来看，证券投资业务为太平洋贡献了98.85%的营业利润——5.06亿元中的4.99亿元。 信贷业务营业利润5210万元，占10.31%。 资本管理业务营业利润仅为66.85万元，占0.13%。 投资领域的业务和其他业务分别损失了1090万元和1.01亿元。

半年报显示，太平洋证券投资最重要的利润来源是固定收益投资。 “企业权益类投资业务将挖掘市场时机，扭亏为盈，实现营业利润7335.28万元。 另一方面，企业固定收益类投资业务已形成较为有效的投资研究方法，实现营业利润4.26亿元。 ”。

在太平洋，针对信贷业务、投资领域业务等利润下降或亏损，投资领域业务也解释称，由于新三板市场持续下跌的影响，以及包商银行的事情对债券发行市场的整体影响，报告期内的业绩较去年同期有所减少。 在信贷方面，截至报告期末，企业两融业务结余25.43亿元，比上年末增长10.57%。 股票担保回购业务融资资金余额54.80亿元，比上年末下降11.08%。 信贷业务总融资额80.23亿元，比上年末下降4.40亿元。 受企业持股业务发生违约的影响，一些持股业务已经暂停计算利息。 因为这个持股利息的收入在下降。 此外，融资业务利息收入下降也是信贷业务业绩下降的另一个首要原因。

但是，从目前情况看，太平洋信贷业务头两年踩下的“地雷”还没有完全解决，诉诸法律的案件也有好几个。

截至半年报，太平洋重大诉讼、仲裁若干事项已在临时公告中公布，此后无进展共14起之多，其中包括康得新的债券交易纠纷案起诉。 另外，起诉华泰汽车集团未能履行债务和解协议约定的义务案件，北京二院已经制作了受理通知书，目前正在审理中。

此外，7月12日，云南省证券监督局向太平洋发布通知，决定自企业收到行政监管措施决定书之日起，暂停企业另类投资子企业业务3个月。

在半年报中，太平洋也明确了另类投资子公司的太证非凡经营情况，在报告期内，太证非凡将减少一家联营公司。 截至期末，太证非凡联营公司共有3家，无下属子公司，总资产9.44亿元，净资产8.90亿元。 2019年上半年实现营业收入998.03万元，净利润807.45万元，归母公司股东的净利润807.45万元。

尽管受到了监督处罚，但与去年相比，太证非凡这一业绩有了很大改善。 年证非凡营业收入-8507.64万元，营业利润-8971.75万元，净利润-8959.40万元。

太平洋扭亏为盈，即将拉开上市证券公司半年新闻发布幕，本周随着市场暴涨，太平洋股价也上涨5.48%报告盈利。

虽然太平洋目前尚未被大部分领域的拆迁师点追踪，但以太平洋为代表的中小券商的业绩弹性是目前市场人士关注的方向。

财富证券非银拆师龙靶、滕毅在其最新研究报告中指出，目前，部分上市证券公司通过股权、债权等多种融资方式积极补充资本金，业务重点向资本中介和自营业务倾斜，有利于领域重资产经营转型的情况下，熨烫证券公司的业绩波动 从中长期来看，头部券商将持续获得政策红利，资本市场开放和改革仍是领域中长期良好的基础性因素，并看好领域快速发展的前景。

财富指出，在目前的节点领域，长期配置价值大于短期投资价值。 建议关注两大投资主线。 一是经营稳健、资本实力雄厚、政策特点明显的头部证券公司；二是分项业务板块突出、业绩有一定弹性的中小证券公司。